一文綜合券商於中石油(00857.HK)季績後最新目標價及觀點

中石油(00857.HK)今早股價受壓，下滑逾3%，券商普遍指其受累勘採及生產業務疲弱，進口天然氣虧捐較高，令其上季業績遜預期。中石油公布按國際財務報告準則，今年首三季營業收入為1.81萬億元人民幣(下同)，按年上升5.1%；淨利潤為372.53億元，按年下跌23.4%。基本每股收益0.204元。單計第三季，集團營業收入為6,181.4億元，按年上升1.8%；淨利潤為88.3億元，按年跌58.4%。基本每股收益0.048元。

中石油首九個月生產原油6.83億桶，按年增長2.9%；生產可銷售天然氣按年增長8.7%；實現油氣當量產量11.65億桶，按年增長5.2%，其中國內油氣當量產量10.05億桶，按年增長5%；海外油氣當量產量1.6億桶，按年增長7%，資本性支出為1,743.6億元。首三季集團原油平均實現價格為61.49美元/桶，比上年同期下降9.5%，其中國內實現價格為61.4美元/桶，比上年同期下降7.9%；集團天然氣平均實現價格為5.49美元/千立方英尺，比上年同期下降4%。

【勘採業務弱 進口氣虧損】

花旗發表報告表示，下調對中石油目標價由5.8元降至4.7元，此按現金流折現率作估值，指其上季純利88億元人民幣按季跌51%，低於該行原預期100億元人民幣預測，受累勘採及生產業務疲弱，進口天然氣虧損較高，公司首三季純利372.53億人民幣，僅相當該行對其全年純利預測56%，決定下調對其今年純利預測20%，但維持「買入」投資評級。

摩根士丹利表示，對中石油上季純利按年下滑並不感到意，並相信國家油氣管道公司延遲消息會對中石油構成負面影響。

本網綜合7間券商列出對中石油最新投資評級、目標價及觀點：

券商│投資評級│目標價(港元)
摩根大通│增持│6.82元
瑞銀│買入│5.8->5.6元
高盛│買入│5.6元
摩根士丹利│增持│5.21元
花旗│買入│5.8->4.7元
里昂│跑贏大市│4.6->4.4元
瑞信│跑輸大市│3.7元

券商│觀點
摩根大通│勘採及生產、天然氣業務遜預期
瑞銀│季績疲弱，市場將下調盈利預測
高盛│進口天然氣虧損較高、下游毛利率弱，拖累上季業績
摩根士丹利│對季績下滑不感意外，關注國家油氣管道公司延遲
花旗│勘採及生產業務疲弱，進口天然氣虧損較高
里昂│上季業績遜預期，但估值低企，維持「跑贏大市」評級
瑞信│上季業績疲弱，煉油及化工業務錄自2015年以來最差表現
大和│第三季純利按年跌58%低預期

(wl/t)~

阿思達克財經新聞
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