雅虎香港財經 斯里蘭卡破產是黑天鵝來臨徵兆？
斯里蘭卡在數月內從面臨經濟危機到破產，總統拉賈帕克薩更要出逃，剛由馬爾代夫轉抵新加坡，據報已電郵遞交辭職信。斯里蘭卡破產會不會是一場全球完美金融風險襲擊前的徵兆？
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一個國家要去到破產本身當然存在很多自身經濟問題，但很多時在爆出金融危機之前都會出現高通脹情況，背後是對於政府管治及經濟前景欠缺信心，繼而對貨幣制度失去信心，再產生骨牌效應。
通脹與貨幣貶值惡性循環
假如一個地方管治失當，當地經濟長期增長欠佳，政府收入自然少，但若然未能節流，甚至胡亂花錢，之後必然要舉債去應付支出。債務形成後，很可能會越滾越大。為了繼續應付開支及還債，政府未必會想開源節流，反而走捷徑濫發貨幣去蒙混過日。貨幣貶值及惡性通脹隨之而來，而且會引發螺旋效應。
由於居民對高通脹預期強，而且實際上在斯里蘭卡及阿根廷這些地方，月頭發人工可以買到的東西跟月尾已經不同，所以一有錢在手，大家第一時間是會花光購物，不論是日用品或非必需品，又或者在允許的情況下兌成美元。因此，通脹的壓力很大，因為貨幣貶值令到進口商品價格上升，最起碼要補償能源上升成本，賣家自然要加價，多數隨之在上漲的成本上再加多少少，直到影響銷情。
另外，成本並非一定能轉嫁，所以生意做不住，越多公司倒閉，失業率上升，經濟更差，貨幣有更大貶值壓力，政府有更大的財政壓力。斯里蘭卡由於無錢進口能源，所以有能源公司在燃氣罐加入雜質填充，令到發生多宗爆炸事故，不少居民都不敢再用，而且由於貴所以很多人也再用不起，很多人現時已轉用柴火。
新興市場面臨嚴重危機
高通脹在新興市場並非新鮮事，但近年的高通脹卻依然非比尋常，阿根廷6月份通膨率達到64%，創下30年最高水平。要打擊高通脹自然想到加息，阿根廷央行今年已六次加息將基準利率維持升至52%，令人咋舌。
阿根廷經濟部長古茲曼7月初意外離職，迅即引發物價一夜之間大漲，披索面對更大貶值壓力。國際貨幣基金組織(IMF)預測，這將阿根廷是自三十年前惡性通膨以來的最快增速，也是世界上除委內瑞拉和蘇丹以外的最高通膨率。多家咨詢機構如EconViews等預測在年底阿根廷通脹率將高達將達到90%或以上。
為何阿根廷問題嚴重暫時無引發擔心？因為IMF一直有協助阿根廷，在6月底獲40億美元貸款。
然而，新與市場目前面對能源及糧食價格上升，但在美國加息及美元走強下，資本市場流動性收緊，國家貨幣貶值出現很高輸入性通脹，要償還美元債也越見困難，因為要更多本幣去換美元還債，而且經濟差打擊財政收入。
事實上，除了較少的新興市場外，土耳其及埃及都面對同樣問題，只是相比下危機沒那麼嚴重。美國加息最好能盡快壓下石油及糧食等價格，否則新興市場都面對龐大經濟壓力，目前尚未到觸發點，但萬一出現骨牌效應，今次規模之大不容少看，有可能成為下一隻黑天鵝。
