雅虎香港財經 更好網絡安全股：Palo Alto Networks vs CrowdStrike
Palo Alto Networks（NYSE：PANW）和CrowdStrike（NASDAQ：CRWD）都是著名網絡安全公司。Palo Alto是企業防火牆的早期推動者和市場領導者，而CrowdStrike是雲原生網絡安全服務的先驅。
Palo Alto於2012年以每股42美元價格上市，現在股價約為360美元。CrowdStrike於2019年中以每股34美元價格上市，今天交易價格接近220美元。這些驚人股價上升收益令人印象深刻，但是哪種網絡安全股票在2021年還有更大上行空間？
Palo Alto和CrowdStrike之間區別
Palo Alto的核心產品是下一代防火牆，它可以通過現場設備和基於雲基礎服務進行部署。它為150多個國家/地區的77,000個客戶提供服務，研究公司Gartner連續九年將公司評為網絡防火牆的“魔力像限”領導者。更多分析網絡安全股Palo Alto Networks可買嗎？
Palo Alto的防火牆以“著陸和擴展”策略作為基礎，這使它能夠交叉銷售其他服務，包括雲端原生平台Prisma和AI驅動的威脅檢測平台Cortex。通過收購較小公司（包括機器身份公司Aporeto、諮詢公司Crypsis Group和軟件定義的網絡公司CloudGenix）來擴展生態系統。
CrowdStrike沒有部署任何現場設備。公司核心平台Falcon是針對大型組織的端點安全、威脅檢測和反應服務的雲原生服務套件。與Prisma相比，它是一個更全面解決方案，Prisma主要是Palo Alto防火牆以雲為基礎擴展，用於保護以雲為基礎資源。
CrowdStrike服務《財富》100強企業中近半，其中包括大型銀行、醫療保健組織和能源公司。它還調查了幾項備受矚目的攻擊，包括2014年的Sony Pictures駭客入侵，以及2015年和2016年針對DNC的網絡攻擊。
哪家公司發展更快？
Palo Alto收入和帳單在2020財年分別增長18％和23％。公司經調整盈利下降10％，這主要是由於上述收購，這些收購隨後被整合到Prisma、Cortex和安全進入服務邊緣（SASE）平台。更多內容CrowdStrike獲取7.5億美元新現金來做什麼？
Palo Alto的收入和帳單在2021年第一季度分別增長23％和21％，而公司經調整盈利增長54％。
Palo Alto指出，《財富》100強公司中有70％在首季使用Prisma，高於2020年第三季43％。這些數字表明Prisma和Falcon的客戶群重疊，並且兩種平台可能都有很大空間都可發展。
就全年而言，Palo Alto預計收入將增長20％至21％，帳單收入將增長18％至19％，經調整盈利將增長17％至19％，即使將Expanse（新近收購的攻擊面管理服務公司）整合後進入Cortex的AI平台。分析師預計，明年收入和利潤將分別增長18％和20％。
另外，在截至過去1月底2020財年，CrowdStrike收入增長93％，經調整淨虧損大幅收窄。在2021財年首九個月，收入同比增長了85％，並且公佈錄經調整利潤。到第三季末，公司客戶總數也同比增長了85％。
在過去三個季度，CrowdStrike的淨收入留存率（dollar-based net retention）保持在120％以上，這意味著現有客戶在服務支出按年增加至少20％。
這是因為在第三季度末，有44％訂戶使用五個或更多雲模塊，高於第二季39％和第一季35％。Palo Alto尚未就組件披露淨保留率或Prisma的“土地和擴張”率。
CrowdStrike預計全年收入將增長78％至79％，並將實現首次年度利潤。分析師預計收入和經調整盈利在2022財年將分別增長41％和64％。
不要以錯誤價格購買正確公司
如果估值沒關係，那麼CrowdStrike會比Palo Alto更好。它不受舊的以設備為主業務帶來負擔，它是以雲計算而構建的，它不需依賴大型收購，並且可以帶來更強勁的銷售增長。Crowdstrike還通過淨保留率和模塊採用率，來為雲業務提供更清晰洞見。
但是估值很重要，投資者永遠不應該為合適公司付出錯誤價格。CrowdStrike目前價格反映是明年市銷率為40倍，預測市盈率則是600倍以上。因此，多年不受束縛的增長已完全反映在股價上。
Palo Alto股價反映僅為明年市銷率為7倍，預測市盈率約為50倍，對於每年產生約20％銷售額和盈利增長的公司而言，這是合理估值。增長和價值之間的平衡使得它比現在CrowdStrike是更好整體投資。
編輯:Cyrus
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