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李嘉誠前年預警經濟山雨欲來 點做到?

維港投資聯合創辦人周凱旋表示,李嘉誠2021年初已告誡她「山雨欲來風滿樓」,經濟有一落千丈風險。
維港投資聯合創辦人周凱旋表示,李嘉誠2021年初已告誡她「山雨欲來風滿樓」,經濟有一落千丈風險。 (Zhong Zhi via Getty Images)

維港投資聯合創辦人周凱旋表示,李嘉誠2021年初已告誡她「山雨欲來風滿樓」,經濟有一落千丈風險,為何誠哥能神準預判?

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港口業務握全球經濟脈搏

維港投資聯合創辦人周凱旋在出席FII PRIORITY亞洲峰會後接受訪問時指,李嘉誠於2021年1月已跟她說,「注意山雨欲來風滿樓」,「經濟一定一落千丈」,而且及後更直言:「你投資組合內這麼多公司,若不在2021年12月前做好延長自己(資金)跑道,你就可憐啦。」結果最終80%公司有接受維港投資的意見,沒有聽的就已被削減估值。

長和旗下位於英國的港口業務。
長和旗下位於英國的港口業務。 (Dan Kitwood via Getty Images)

對於李嘉誠能夠預判,很多人會將焦點放在周凱旋特別提到的反向思維(Counterfactual Thinking)和諫言身上,這的確很有價值,但又不妨從李嘉誠經歷過的戰役找答案。

李嘉誠能夠比更多人更準確掌握得到不同地方經濟脈搏,其中一個很主要原因是公司營運遍佈全世界,再強調是營運而非只單純投資,所以從一個地方是否越來越難做生意,已可以大概知到當地經濟狀況變化,尤其是港口業務對經濟活動最為敏感。長和(0001.HK)旗下和記港口的全球網絡分佈於亞洲、中東、非洲、歐洲、美洲及澳大拉西亞等地,遍及24 個國家共 53 個港口。美國通脹源於全球供應鏈於2020年開始嚴重受阻,即使到現在已大致暢順,但都未完全回復至疫情前,故李嘉誠透過港口業務能取得第一手資訊。

把握危機成功崛起

李嘉誠的碼頭業務是當年收購和記而來。回顧他一生就是把握到幾次香港大危機的機會崛起,所以他對於危機的敏感度及意識本身已非常人能及。為李嘉誠定下江山的兩項重要決策,一是在1960年代進軍地產界,於六七暴動前後低價買入很多地皮,成就地產王國,這是一場押注香港前景的選擇,當時很多人撤資,而他卻敢人棄我取,的確是反向思維體現。

在1979年,李嘉誠與匯豐銀行正式簽訂收購合約,以每股7.1元、總值6.39億元代價,收購9,000萬股和黃,佔股22.4%,成為第一位入主英資大行的華商。
在1979年,李嘉誠與匯豐銀行正式簽訂收購合約,以每股7.1元、總值6.39億元代價,收購9,000萬股和黃,佔股22.4%,成為第一位入主英資大行的華商。 (South China Morning Post via Getty Images)

二是成功收購和記。香港於1973年,發生史上最大規模股災,英資的和記股價急跌,加上海外投資連串失敗,導致公司虧損嚴重,接近破產邊緣。到1975年,匯豐銀行(0005.HK)作為「白武士」注資1.5億元,獲得和記國際33.65%控股權,成為大股東。在1979年,李嘉誠與匯豐銀行正式簽訂收購合約,以每股7.1元、總值6.39億元代價,收購9,000萬股和黃,佔股22.4%,成為第一位入主英資大行的華商。此外,匯豐容許李嘉誠先付20%首期,餘額延遲支付。據指,20%首期都是交易前一天由匯豐貸款而來。李嘉誠的國際生意很重要是由和記做跳板開始一路建立,交易亦反映他深明確保資金重要。

李嘉誠的成功預判是來自掌握資訊及經驗差別,一般人可以透過逆向思維提高判斷力,但想越級同誠哥比難度就超高了。