《業績之後》大行對蒙牛(02319.HK)最新評級及目標價(表)(更新)

蒙牛乳業(02319.HK)今日(29日)股價持續抽高，一度搶升7.6%曾高見27.05港元。該公司早前公布去年業績，錄得虧轉盈賺20.48億元人民幣，上年同期蝕7.51億人民幣；內每股盈利0.526元人民幣，派每股末期息0.12元人民幣，上年同期派0.089元人民幣。

公司去年營業額601.56億元人民幣，按年升11.9%。對收入增幅供獻較大的產品為特侖蘇、純甄、真果粒、蒙牛白奶、冠益乳及優益C等。由於原奶價格維持相對較低水平及產品結構持續優化，毛利率較去年上升2.4個百分點至35.2%。

蒙牛去年液態奶收入530.15億元人民幣，按年升10.2%，佔集團總收入89.4%；其中超高溫滅菌奶(UHT奶)去年收入256.892億元，按年升7.7%；其中乳飲料收入98.798億人民幣，按年升5.3%；其中酸奶收入174.46億人民幣，按年升17.3%。

摩根士丹利發表報告表示，重申對蒙牛「增持」評級，上調對其目標價由30港元升至32港元，此相當於預測今明兩年市盈率各30倍及24倍，上調對其今明兩年盈利預測各2%及4%，以反映銷售及營運槓桿轉佳，藉著資本效率提升，相信長期現金流可望轉佳。

本網最新綜合12間券商對其投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
里昂│買入│35元
摩根士丹利│增持│30->32元
金英│買入│29.9->31.8元
大和│買入│29.8->31元
瑞銀│買入│30.5元
摩根大通│增持│28.5->30元
德銀│買入│26.8->30元
美銀美林│買入│29.2元
CIMB│收集│28.3->29.2元
花旗│買入│28.84->29.15元
高盛│中性│27.9元
RHB│買入│26.3元
(ta/w)~

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