再遭標普降級 關聯案件據報被要求集中管轄 中國恆大美元債加劇跌勢

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【彭博】— 中國恆大旗下多只美元債跌向歷史新低,之前有報導稱恆大關聯案件被要求集中管轄。近年來,有數家中國發行人在發生違約前,也曾被要求相關司法案件集中管轄。

據財新引述兩位不具名律所律師報導,恆大關聯案件被要求集中管轄,並移交至廣州中院。周四下午,受案件集中管轄傳聞拖累,恆大美元債驟跌,之後又遭標普數周以來第二次下調評級,且北京又升級房地產調控政策,恆大債券連連下挫。

「恆大的流動性狀況比我們先前預期的出現更加快速、更大程度的惡化,」Matthew Chow等標普分析師周四在報告中指出。「公司的不償付風險正在加劇,不僅包括2022年到期的大量公開發行債券,也包括未來12個月的銀行和信託貸款,以及其他債務。」

標普將恆大評級下調兩級至CCC,距離違約級僅高出四級。恆大未立即回應尋求評論的請求。

雖然恆大在通過出售資產、將子公司上市等措施避免出現資金緊張局面,但一些債權人對恆大償還3000億美元負債的能力失去了信心。而一旦發生任何情形的違約,或在金融體系、銀行、信託、債市和中國購房者當中掀起大浪。迄今為止,中國決策者對支持恆大的可能性保持緘默,投資者不禁猜測是否中國政府認為恆大是家「大而不能倒」的公司。

根據財新報導,接受採訪的律師表示,近年來,不少面臨債務危機的大型企業的司法案件都被要求集中管轄,包括北大方正、三胞集團、雨潤集團、華夏幸福、海航集團等。巧合的是,其中大部分企業最後都進入了破產重整程序。

彭博匯編的數據顯示,恆大2025年到期美元債周五在香港早盤一度每1美元面值下跌4.2美分至37美分,之後小幅回升至40美分。中國恆大H股下跌3.5%。

恆大的問題也拖累了中國高風險美元債券市場。根據彭博巴克萊指數,中國垃圾級美元債較投資級的利差升至2020年3月以來最闊。

標普指出,圍繞合同支付的糾紛增加,承包商宣稱恆大付款延遲。它們申請資產凍結,以期通過法律手段解決爭端,從而引發了負面的媒體報導,也使銀行調整風險評估。

「資產凍結數量穩步增加,暗示流動性困難,」標普表示。「恆大從金融機構獲取資金所受到的限制比預期嚴重地多。而新聞報導信繼續為負面消息,恆大可能會經歷相當大的‘下行螺旋’,銀行可能會進一步收緊對公司的風險敞口。」

合同爭議和流動性收緊之際,恆大面臨大量債務到期。標普估計,該公司未來12個月有超過2,400億元人民幣(370億美元)的票據和應付賬款需要結算,其中1,000億元今年到期。

恆大已經加快了資產出售步伐,來滿足這些償付需要,今年以來已經募集了超過80億美元,其中包括本周以4.18億美元出售一家互聯網子公司的股權。

中國不斷升級的樓市調控,會給恆大的銷售帶來壓力。周四晚些時候,北京市住建委發布公告,規定夫妻離異的,原家庭在離異前擁有住房套數不符合本市商品住房限購政策規定的,自離異之日起3年內,任何一方均不得在本市購買商品住房,從而堵上了這一市場漏洞。

「恆大正在進入一個惡性循環,」China Life Franklin的投資組合經理Eddie Chia稱,負面消息產生負面循環正在對其構成衝擊。

恒大(3333) 股價資訊

原文標題

Evergrande Bond Selloff Deepens on Court Concern, S&P Downgrade

(更新債券和股票報價、新增關聯案件被要求集中管轄等有關報導)

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