比亞迪8日升30% 因為半導體業務極具賣點!

Steven Cheung
·2 分鐘文章

踏入2021年僅僅8個交易日,比亞迪股份(SEHK:1211)股價由203.2港元,上升至268港元,股價累升超過30%,唯一原因是比亞迪宣布分拆比亞迪半導體上市。比亞迪亦借機增發H股,已經獲得監管當局批准。更多比亞迪相關股份分析為什麼比亞迪電子股價破頂仍在望?

1月11日筆者撰寫《中車時代回歸科創板 勢變下一隻中芯》,週三中車時代(SEHK:3898)股價急升13%,顯示部分投資者都投機性買入中車時代在科創板上市的機遇。

不過,由中車時代這隻股票,筆者卻看到是IGBT這個四隻英文字母所代表的車規級晶片的商機。比亞迪半導體就是生產IGBT,為電能變換與傳輸的核心器件,被喻為電力電子裝置的中央處理器,應用於直流電壓為600V及以上的變流系統。

同業英飛凌股價升55%

隨電動車售價朝向和汽車油平價的方向進發,電動車銷量只會愈來愈多。何況,每部電動車都配備IGBT,故IGBT銷量增長空間廣闊。故IGBT生產商英飛凌(FRA:IFX)去年股價累升54.6%,年初至今股價再升8.4%。

內地的IGBT投資主題當然是進口替代的政策,由內地半導體公司生產IGBT,再以相宜售價爭取市場,成為包括比亞迪半導體在內的內地半導體商機。事實上,內地電動車使用國產IGBT市場佔有率不足30%。當中比亞迪半導體市場佔有率為18%,英飛凌在內地的市場佔有率達58%。

2024年第三方銷售有突破

不過,比亞迪半導體生產的IGBT,配備比亞迪品牌的電動車。2020年比亞迪的純電動車銷量為13.1萬輛,不愁沒有銷路。招商證券估計,2020年比亞迪半導體生產的IGBT用於比亞迪電動車的銷量為19萬塊,同年並無第三方銷售。

惟2021年比亞迪半導體將會出現首次第三方銷售,估計銷量達13.2萬塊。招商證券預期2024年比亞迪半導體第三方銷售IGBT銷量達91萬塊,向比亞迪電動車的銷車銷售IGBT銷量88萬塊,第三方銷售首次超越內部銷售。

在比亞迪董長王傳福帶領下,比亞迪由電池生產商成功轉型為車廠,顯示過人的執行力。

比亞迪半導體生產IGBT的第三方銷量超越內部銷售銷量,相信也會在可見將來實現,成為比亞迪股價在8個交易日內急升超過30%的原因。倘比亞迪半導體落實上市,成為投資者必抽新股。

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