雅虎香港財經 比特幣再失2.6萬關 剖析下挫原因及造淡策略
比特幣(Bitcoin)近日再次顯著下挫，單周跌超過10%，背後有什麼推跌原因？如果持有比特幣或認為會再次進入跌勢，可如何操作對冲或投資獲利？
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兩大原因驅使跌勢
全球股市近日都有調整壓力，美股三大指數全周跌幅介乎2.1%至2.6%。股票要調整，風險資產也難以避免同樣下滑，好像比特幣等加密幣自從經歷幣市寒冬後，與美股的同步性很高，在剛過去的一周更大跌超過一成，一度連2.6萬關都失守，目前僅僅企在其上。連龍頭比特幣都要跌，其他加密幣自然都有波動，如以太幣(ETH)也要跌一成。
幣圈再次地震背後有兩個主要原因，一是擔心股市繼續下跌，加密幣都會向同一方向行，而且部份投資者憂慮中國債務及經濟下行壓力會溢出至其他地區，這會對於估值相對高的美股帶來風險，所以部份資金從加密幣流出。
另外，加密幣升跌很多時會受到個別幣圈巨頭的言論或行為左右。剛有消息爆出馬斯克（Elon Musk）旗下太空探索公司SpaceX，在過去兩年沽清持有的比特幣，涉資約3.73億美元。這被視為令比特幣價格重挫的主因，因為投資者憂慮最堅定的一班「信徒」都沽貨，信心有所動搖。
利用逆向ETF造淡
既然股市及幣價處於調整，如果看淡加密幣短期走勢或有貨想對冲，最簡單有兩個方法可進行部署，一是利用比特幣期貨，二是可利用逆向ETF去進行操作。不過，一般零售散戶較難涉足期貨，一來不熟識，二來未必有期貨戶口。因此，如果有美股戶口的話，就可以簡單利用ETF進行交易，如同普通交易美股般方便。
造淡比特幣現時有BetaPro Inverse Bitcoin ETF (BITI)可以選擇，該ETF是捕捉短期比特幣期貨跌幅，假如比特幣期貨跌5%，BITI回報約為5%，由於有支出費用，所以回報會稍為略低。利用ETF的好處是風險有限，最多是輸了投入的本金，而且一般流通量也相對高，不用驚買入了很難賣出。另外，BITI每日會重新平衡，令價格保持貼近。管理費為1.45%。在剛過的一周BITI的升幅為12.5%。最後一提，記得逆向ETF一般不太適合長期持有。
