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沃爾瑪與Target愈來愈受歡迎:亞馬遜會怎樣應對呢?

Motley Fool Staff

零售末日(retail apocalypse)實體店陣亡名單相當長,但亞馬遜(Amazon)(NASDAQ:AMZN)仍未擊敗所有實體店。超級市場沃爾瑪(Walmart)(NYSE:WMT)和Target(NYSE:TGT)曾是鎖定數碼主導新貴,不單只為迎合二十一世紀而進行銷售模式升級,亦採取更多行動。此外,隨著全方位策略推進,這兩間零售巨頭似乎掌控市場主導地位,而亞馬遜則充當副手。

風向再次轉變

踏入2019年,沃爾瑪和Target再次經歷錄得另一個同店銷售增長(結合人流、網站流量和客戶收款規模)甚為理想的季度。沃爾瑪的同店銷售達3.4%,是9年來的新高,而Target的同店銷售則按年增長高逹4.8%。

兩間公司錄得驚人增長主要是由於各自在數碼領域作出的努力。沃爾瑪和Target曾經遠遠落後於亞馬遜,而且在眾多領域仍在追趕亞馬遜當中,沃爾瑪和Target各自已建立自家網上零售策略。當然,兩間公司進行的網上業務相對較少,兩間每季銷售額合共只有數十億元,相對亞馬遜每季銷售達數百億元,但差距正在收窄。

電商按年增長 沃爾瑪 Target 亞馬遜
2018年全年 40% 28% 14%
2019年第一季 37% 42% 10%

資料來源:沃爾瑪、TARGET和亞馬遜。

沃爾瑪和Target距離成為大眾網上零售商仍有相當長的道路要走,雖然亞馬遜在過去五年的動力有所放緩,但這兩間公司無間斷的雙位數增長仍然延續下去。這兩間超級市場的秘密武器就是實體店版圖,能夠讓兩間公司利用實體店作為網上體驗的伸延,這亦稱為「全渠道」零售。事實上,Target行政總裁Brian Cornell在第一季盈利會議上表示,公司 80%的數碼銷售乃透過即日取貨或從店舖運貨(ship-from-store)選項在店內進行。沃爾瑪亦採取類似策略,引入在網上訂購貨品然後在店內取貨這種選項。這間零售界王者甚至考慮跟從亞馬遜的一日送貨承諾。

與此同時,亞馬遜的實體店版圖主要仍然是約500間Whole Foods店舖,自亞馬遜在數年前收購Whole Foods以來店舖數目並無太大增長。在經歷2018年繁忙的第四季3%跌幅後,亞馬遜第一季實體店銷售僅上升1%。

亞馬遜能否成功反擊?

隨著沃爾瑪和Target成功復興,市場關注亞馬遜會怎樣應對。電子商貿並非亞馬遜最賺錢的分部(最賺錢的分部是Amazon Web Services雲端分部),但零售仍然是最大的分部,亦是亞馬遜所有重要增長計劃(例如Prime會員計劃、訂閱及商務服務以及廣告)的核心所在。

因此,實在難以想像這間電商巨頭近期會束手就擒,而且公司亦不會試圖束手就擒。公司的實體店版圖(幾乎)完全由旗下附屬公司Whole Foods組成,而擴大Whole Foods版圖也許是一種應對措施,事實上亞馬遜重燃這間連鎖雜貨店將店舖數目增加至超過1,200間這個目標。

至少對亞馬遜來講,與百貨公司Kohl’s(NYSE:KSS)建立策略性合作關係以處理退貨,亦算是早期利好跡象。Kohl’s一直被整個百貨業常見問題所困擾。根據美國人口普查局(U.S. Census Bureau)的資料,於2019年首四個月,美國百貨公司銷售額平均下跌4%,但並未使亞馬遜全面收購這間連鎖店的傳言止息。亞馬遜與Target合作亦出現類似傳言。

雖然亞馬遜與Kohl’s或是亞馬遜與Target的配合並非完全無懈可擊,兩種情況似乎並非完全無可能發生,但將兩間不同體系的企業結合起來從來都不是易事。亞馬遜以137億美元收購Whole Foods,所以公司有能力收購Target(現時市值409億美元)或Kohl’s(82億美元)這種規模的公司。

當然,公司亦一直在試驗一些亞馬遜實體店地點,但隨著沃爾瑪和Target持續發展,試驗過程似乎相當緩慢,且具備太多不明朗因素。如果亞馬遜能夠繼續投放資金在高利潤科技業務之上,這便是最好,但如果公司將利潤用於近期進一步擴大實體店版圖,我都不會感到意外。

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