法巴料中共二十大後將為內地未來5年制定新的政策方向
<匯港通訊> 美元的上升繼續推動避險資金流動,並使對亞洲股市的擔憂持續升溫,儘管一些順風正以新冠疫情後重新開放的形式出現。大宗商品價格放緩和供應鏈寬鬆也表明通脹可能下降,但美國通脹的粘性勢必使投資者對此類預期保持警惕。
法國巴黎銀行(BNPP)經濟學家預計,10月中旬的中共二十大黨代會將為未來5年制定新的政策方向,隨後將大幅放鬆清零的防疫政策。法巴對中國保持中立,但密切關注政策表述。
儘管印度相對於亞洲的估值溢價創歷史新高,但法巴仍保持增持,認為穩定的經濟和盈利增長、長期較高的淨資產收益率、供給側政策導致更多外國直接投資、國內投資者參與度增加導致市場穩定以及基準指數權重穩步上升,這些都應能維持印度的優異表現。
法巴的投資組合再平衡側重於(i)對重新開放的遊戲進行更高的配置;(ii)減少對技術硬件的分配;(iii)排除在歐盟/英國有重大收入敞口的公司;(iv)在其表現出色後降低對能源的敞口。 (BC)
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