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淡馬錫投資的3大優質股

Tim Phillips

舉世知名的淡馬錫控股(Temasek Holdings)是新加坡政府全資擁有的大型商業投資企業。在7月初,公司宣布了截至2019年3月31日止年度的全年業績。雖然全年股東總回報(TSR)只有1.5%,但年度化的10年和20年股東總回報分別為9%和7%,處於穩健水平。

不過,考慮到公司持有的資產遍佈全球,筆者反而對其投資組合的一些表現突出上市股票比較感興趣。尤其是公司持有的三隻主要金融股,在過去5年均有格外優秀的回報,而且其結構性增長都勢不可擋。因此,接下來就讓我們深入看看這3隻股票吧!

股票 #1 HDFC Bank

第一隻股票是印度金融服務供應商HDFC Bank Limited(NYSE:HDB)。HDFC Bank是印度資產最多的私營銀行。由於經營不善的國有銀行壟斷市場,印度的銀行體制臭名昭著。

然而,於這個仍有數百萬人未開設銀行賬戶的國家,HDFC以負責任的方式擴大用戶群,同時在批出貸款予企業和個人時保持謹慎,因此持續跑贏大市。

過去五年,HDFC Bank為淡馬錫帶來了高達26.3%的年度化股東總回報。HDFC的股份在印度國家證券交易所(National Stock Exchange of India)上市,外國散戶投資者如未能參與印度股市,卻又希望投資於這間增長迅速的印度銀行,可以選擇在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)購買代號為NYSE:HDB的美國預託證券。HDFC目前的市值略高於1,000億美元。

股票 #2 Visa

屈居亞軍的其中一隻股票是全球付款處理龍頭Visa公司(Visa Inc.) (NYSE:V)。Visa和萬事達卡(MasterCard)(NYSE:MA)一直是全球無現金付款的兩大霸主,並且是無現金交易增長浪潮的中堅分子。

無現金交易的結構性轉型有一個好處,就是由於數碼交易會留下電子記錄,方便各國政府追查資金流向,因此整體上多國政府都支持這個趨勢。無現金交易亦有助解決我們一般較少想到的多項執法問題,例如打擊清洗黑錢和確保稅務合規。

過去五年,Visa為淡馬錫帶來高達24.6%的年度化股東總回報,因此是值得持有的股票。公司在紐約證券交易所的代號為NYSE:V,目前市值約為3,550億美元。

股票 #3 平保

與Visa同列第二位的,是大多數香港人都熟悉的中國保險和科技解決方案巨擘平保(SEHK:2318)。平安是中國最大的金融集團之一,從事保險、銀行和金融服務。

最近,隨著旗下初創企業的規模擴大,平安的破格科技業務支持公司穩定增長。這些初創企業包括網上金融平台「陸金所」、一站式醫療保健生態系統平台「平安好醫生」和首屈一指的金融科技軟件即服務(SaaS)供應商「金融壹賬通」,不僅為平安的發展作出巨大貢獻,更使公司持續受惠於中國作為全球第二大經濟體對保險產品的上升需求。

在過去5年,平安為淡馬錫帶來與Visa相若的回報,年度化股東總回報達到24.6%。公司以H股和A股形式雙重上市,分別在香港和上海進行買賣。當中以前者較方便投資人士。公司目前的市值約為2,200億美元。

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所提供的資料僅供一般參考之用,不擬提供作為個人投資或理財建議。香港萬里富文章作者Tim Phillips持有HDFC Bank Limited和平安保險(集團)股份有限公司的股份。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019