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減低風險|傳中證監出招 要求券商限制新增DMA規模 防私募基金利用槓桿沽空股市

路透引述消息人士報道,中證監正要求券商限制私募基金的股票槓桿業務,以控制市場風險。對此,中證監未有回應。

據報,中證監正禁止券商新增一種稱為多空收益互換(DMA)的業務規模,即一種量化基金通過券商自營交易台加槓桿的形式,原本私募基金可以向券商交易櫃台支付20%保證金,後者收到保證金後可借出80%資金,相當於放大4倍槓桿。雖然DMA原適用於中性策略,但這種業務在股市不景氣下大行其道,早前已有不少股民質疑,有私募利用槓桿沽空股市,對此表示不滿。

內媒《每日經濟新聞》亦引述消息指,多間券商近日收到監管通知,要求自今日(9日)開始,對DMA業務的新增規模進行管控,業務總規模不得超過截至昨日(8日)日終規模,不過管理人可以在不同產品間可以做額度調整。

據悉,現時DMA業務規模已增至4,000億元人民幣。某中型量化私募人士則坦言,今年以來,確實有部份中小量化私募在大力發展DMA業務,公司整體規模也上升得比較快,並指「如果仔細去看,可以普遍看到發行DMA產品的管理人規模都偏小等特點」。另有券商自營人士指,這個政策出台體現了控制風險、控槓桿的目標,「只停新增,因此也不會導致快速去槓桿進而踩踏下跌」。

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