滙豐：亞洲結構性融資需求增 抵押物業股票藝術品 套現再投資

滙豐環球私人銀行亞太區信貸顧問服務主管華御祺（Jyrki Rauhio）表示，亞洲區高端客擁有較多低流動性資產，隨着私銀客戶對該行產品和服務認識加深，對結構性融資需求增加，物業、企業家個人持股和藝術品的再融資需求都正在上升。

華御祺指出，亞洲區的富戶，所持有的低流動性資產較多，種類包括大量房地產如商業大廈，優質實體資產如私人飛機和藝術品，甚至有金礦，該些資產實際上可用作抵押融資，為高端客帶來更多流動資金，用作業務發展或再投資。

各類資產之中，最近物業融資需求較明顯，滙豐環球私人銀行北亞信貸顧問服務信貸業務拓展主管Mathieu Rabiller解釋，由於美國大手加息，融資成本大增，亞洲區物業市場價格調整，過去6至12個月，更多高端客戶希望趁低吸納，並把手上持有的低槓桿，甚至已還清貸款的物業群（building en-bloc）作抵押融資，用於再投資。

藏品作擔保 補貼開支

Rabiller說，滙豐私銀會借助商業銀行的物業融資經驗，幫助客戶把物業群打包用作結構性融資，抵押品當中可能包括客戶的其他個人財產，而較受富戶歡迎的是本身可產生現金流的物業，如商業項目投資。

另一冒起的融資抵押品為藝術品，華御祺稱，該類資產多數作為收藏，但當中涉及大量保險、儲存和保養等支出，由於藏家不輕易出售藝術品，用作抵押融資可補貼部分開支和再投資。

隨着亞洲更多企業家累積財富，Rabiller直言，更多富戶把個人持有公司的股份做結構性融資，單一股份會以其過往日均成交、潛在波幅等作考慮，如果成交額大，放售會較容易，可以較優惠價做抵押，如果成交稀疏、即要更長時間才能套現，融資成本會較高。

綜合而言，Rabiller指出，由於高端客有大量低流動性資產，更應該透過結構性融資增加自身流動性。華御祺不諱言，近年融資成本高，對滙豐私銀貸款需求增長造成限制，日後若美國開始減息，相關生意將會更活躍。

申內地牌照擴業務版圖

另外，滙豐私銀觀察到內地富戶有股份融資需求，華御祺提到，滙豐前海證券已向中國證監會提交申請證券融資融券業務資格，並處於審核過程中，若申請成功，將尋求在適當的時機，擴大在中國內地為滙豐環球私人銀行客戶提供的融資解決方案。

採訪、撰文：董曉沂