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澳門賭場以下滑業績結束2019年:2020年跌勢會持續嗎?

Motley Fool Staff

此為年度博彩收入兩年來首次下跌。

澳門的博彩收入於2019年下跌,標誌著澳門兩年的復甦期終結。經濟放緩、與美國的貿易戰緊張局勢加劇,加上香港的政治動盪以及貴賓賭客到訪次數減少,均令年度收入自2016年以來首次下滑。

儘管去年12月曾發生過數宗一次性事件,使之成為去年業績最差的月份,博彩收入較上一年下跌兩位數百分比,該地區目前仍然疲弱,投資者不應指望2020年會迅速反彈。

打賭不會復甦

在中國打擊貴賓廳中介人營運商後,澳門於2014年由繁榮變成蕭條。該等營運商與賭場合作,將豪客帶到賭場的度假村,並向他們提供便利設施及貸款以供下注,而中介人營運商將獲得其貴賓客人下注金額的一定比例作為回報。

嚴厲的執法導致貴賓遠離中國唯一的合法賭博場所,而賭場則爭相遵守北京的法令,以避開豪客,並轉為以中場客戶為對象。

總博彩收入由2013年的3,510億澳門元(澳門當地貨幣,或折合約440億美元)急降至次年的不足2,310億澳門元(折合280億美元)。該地區於2016年跌至低谷,收入僅為2,230億澳門元。

然而,隨著永利渡假村 (Wynn Resorts)(NASDAQ:WYNN) 於同年8月在路氹的全新中場永利皇宮渡假村開業,以及拉斯維加斯金沙 (Las Vegas Sands) (NYSE:LVS) 威尼斯人亦相繼開業,復甦的種子早已播下。

博彩收入於2017年及2018年分別增加19%及14%,該區的賭場營運商 再次錄得穩健業績。但於2019年,該勢頭顯然無法維持,12個月中有8個月的總博彩收入較去年同期下跌。當中以12月為最差,總博彩收入下跌13.7%。

實施旅遊限制

儘管澳門仍然疲弱,但下降幅度更多是由於外部因素而引致,而並非與澳門博彩市場本身有關。特別是,中國國家主席習近平於12月中旬訪問澳門,慶祝葡萄牙於1999年將澳門主權移交中國20週年。 

基於保安原因,政府對前往澳門實施了臨時限制,而訪問期間亦未能為該區帶來潛在新利益。

習近平讚揚澳門並沒有像香港般那樣難以管治。之前亦預計,他會宣佈中國將於澳門建立金融中心,以此作為獎勵,並讓澳門擺脫對博彩收入的依賴,此外亦會向澳門撥出新的土地。上述兩項政策均不會在短期內出台。

新競爭對手冒起

2020年有望出現第二次復甦,儘管程度可能不太強勁。美國及中國將簽署新貿易協議的第一階段,特朗普總統承諾推遲對中國商品徵收新一輪關稅。

然而,任何增長均可能對下半年產生較大的影響,且增長將基於與去年的簡單比較,而並非任何實質的改善。此外,假若貿易談判再次破裂,該區仍會陷入動盪。

再者,擺脫博彩及貴賓賭客的持續壓力,將令豪客將目光投向鄰近的新興市場。舉例而言,澳門規模最大的博彩中介人營運商大陽城集團將於2020年初在越南開設新渡假村,而此毫無疑問將吸引很多貴賓賭客。 

新濠博亞娛樂(NASDAQ:MLCO)行政總裁何猷龍稱太陽城的公佈「對市場造成衝擊」,不過他認為,太陽城所造成的下滑將有所緩和,並將導致溫和的復甦。

不過,日本亦可能成為另一個主要競爭地,因為預計在未來數年日本將開設第一個博彩渡假村,屆時日本將成為繼澳門之後的世界第二大市場。

跟莊家對賭

去年12月可能是澳門的低谷,但現在澳門已經是與拉斯維加斯及大西洋城看齊的成熟賭場市場,投資者不應該押注澳門會如過往般出現雙位數的增長。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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