炒作內地通關的策略套路
港股在周一突然變得「生猛」,因為有傳內地已成立復工委員會,在明年初有機會通關,但要炒作這個消息,要諗清楚策略才好行事。
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洪灝Twitter發帖令市場震奮
恒指昨日爆升768點,其中一個原因是炒通關。對冲基金GROW思睿首席經濟學家洪灝在其Twitter發表帖文稱,「聽聞復工委員會(Reopening Committee)已經成立,由中央政治局常委王滬寧領導。委員會檢視來自美國、香港及新加坡有關新冠疫情的數據,以評估各個重新開關的情境,目標是明年3月開關。」
市場對於通關消息十分有反應,因為港股持續被抛售已一段時間,更跌至15000點以下水平,今年以來跌超過8000點,可說是差絕全球主要股市。恒指年初至今跌近35%,對比收水中美股,標普500指數只跌19.1%,跌得較深的納指也只跌30.4%。
考慮:通關時間vs再封關
要炒作內地通關,有投資者會直接買股市指數去博大市氣氛逆轉向好。另外,最多人直觀想到的是餐飲消費股好像海底撈(6862.HK)及九毛九(9922.HK)等會受到更多旅客及經濟回暖帶動消費。
不過,憧悼憬歸憧憬,若返回現實,炒內地與國際通關消息與炒香港與內地通關消息無分別,即是很可能只聞樓梯響,不見人下來。在內地「復工委員會」微博及微信被禁搜尋,而外交部表示不了解情況。
未來最有可能出現情況是維持動態,就好像與澳門一樣,每有較高爆發,就暫停,到疫情緩減就放寬重啓。不過,這種來來回回的放鬆收緊,並不能稱為完全復常,只是盡量保持經貿及人口流動。澳門博彩股的股價也跟隨疫情及封關/通關消息上落,而澳門博彩股的業績仍舊疫弱。
此外,由於內地一貫採取動態清零政策,不惜以高昂經濟及社會成本去壓疫情,所以內地染疫人數相對低,除了在疫情爆發初期,之後並無出現大規模爆發,即使數月前上海封城實際染疫人數並沒有達到很高。換言之,社會人員擁有抗體數目很低,所以內地邊境開放,很可能會引爆新一波廣泛爆發,這亦是遲遲未肯通關的原因。如因為疫情壓力,在通關後再封關,對於商業活動及企業會是二次重擊,股市也難逃一刧。
炒通關可能錯重點
亢奮一日過後,今日股市相對回軟,投資者應靜下來想一想。中港股市下跌並非通關問題,而是內地採取動態清零政策,再加上市場對於共同富裕及規範財富累積機制的疑慮,以及內房危機未能解決。內地10月份官方製造業採購經理人指數(PMI)跌49.2,較9月的50.1回落,再次跌入50以下的收縮區。
因此,投資者要炒通關並非不可以,但要明白可能只是每次借消息彈一彈,如果拖累經濟增長核心問題無解決,企業盈利難以增長,未來發展能見度底,對於股市來說也難有強勢的結構性回升。
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