香港股市 已收市

為何買股票總是會「高追」?

Oscar Yu

散戶投資最常遇到的挫折,相信就是「高追」。所謂高追,就即在股票的價格持續高估並上升時,投資者在高位買入了這隻股票,結果氣氛回落,投資者就只剩下一手「蟹貨」。認識以下三大「高追」原因,由今天開始不要再犯同樣的錯誤。

1.忽略股票估值

投資股票,其實就等於買入一盤生意。除挑選出一盤優質的生意,用多少錢來買入這盤生意亦是成功的關鍵。舉個例,生果檔每月賺$10,用$100買入這盤生意,月回報就是10%,而付出$1,000的月回報就只有1%。若未有進行估值就投資股票,投資者根本無法量度到底自己所付出的價錢高低,變相就會將投資部署建基於股價表現,甚至以為一隻股票的升勢強勁就等於業務強勁。

2.過份依賴市場氣氛

如上所述,用多少錢來買入一盤生意是關鍵因素,而影響到一隻股票售價的重要因素就是氣氛。市場樂觀時,部分股票供不應求,股價自然被推高。同一隻股票,以越低價買入,投資者的實際回報就越高,是以氣氛悲觀才是吸納良機。遺憾的是,要作出與市場氣氛相反的行為,即逆向投資,實在有違人性。但若不懂得逆向投資,散戶就容易在氣氛達到高峰時入場,結果氣氛回落,股票由供不應求變成供過於求,股價顯著回落,散戶又變成一手蟹貨。

3.過度交易

不少散戶都喜歡活躍,即頻密交易。如上所述,買股票等於投資生意。一個投資者頻密買賣同一隻股票,就代表這個投資者無意擁有這隻股票的業務,只是有意從其股價波動之中獲利。問題來了。一隻股票的價值在於背後的業務表現,若投資者對這業務沒有興趣,其買賣行為基本上沒有價值基礎,單純是炒作市場氣氛。由於市場上只有極少數人擁有捕捉氣氛的觸覺,這樣的頻繁炒賣行為對大眾散戶而言都是無利可圖的,反而會大大增加散戶被市場氣氛牽著走的風險,最終高追而剩下一手蟹貨。

結語

若想於股市賺錢,投資者更應着重公司的基本因素,發掘具長線收入及盈利持續增長的優質股。

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Oscar Yu 沒持有以上提及的股票。

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