瑞信削蒙牛(02319)目標價6.3%至45元 維持「跑贏大市」評級
<匯港通訊> 瑞信發表研究報告表示,將蒙牛乳業(02319)目標價由48元削6.3%至45元;維持「跑贏大市」評級。
報告指,蒙牛乳業上半年業績疲軟,預計上半年收入增長3%,盈利下降8%,其中已經計入近期疲軟的股價表現中。該行預計,進入下半年伊利的增長壓力可能比更大,但認為蒙牛面臨的挑戰可能比伊利還要多,鑑於液態奶銷售疲軟、奶粉沒有復蘇跡象。利潤率方面,進一步減值損失可能帶來不利影響
該行指,一些投資者認為蒙牛的市盈率已經看起來很公平,認為觸發重估,包括改善短期銷售增長; 品類策略更新。由於更高的一般及行政開支費用率和較低的銷售增長預期,將 2022及2023年的盈利下調4-7%。(EC)