雅虎香港財經 異動尋寶│滯脹揀藥股打防守（魏力）
大股無勢，中細股多伏，指數無間上落市，6月開局一個多星期，彷似5月上旬的翻版，暫時動不如靜，留子彈月中後再買貨，原因上周五另文已分析，不贅，有興趣去小弟fb睇番。
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美國非農連續兩個月差過預期，反映復蘇不似預期，但通脹卻是來勢洶洶，周三將公佈5月美國通脹數據，4%以上已成共識，有分析更估年內隨時見6%，但GDP何來6%增長？這就是魏力過去1個多月不斷說的滯脹。百物騰貴，但打工仔無人工加不特止，仲可能要減人工/做生意搵少咗，慘過通縮。
商品工業股要小心
美林投資鐘教你，滯脹要揸現金，頂多輸通脹，但炒嘢仲易輸。真係要買，都要揀防守股/逆周期股，消費股在滯脹初期會受惠加價，毛利率提升，但中段之後，上游原材料價大升，生產成本加加加，經濟又唔好，唔能夠大幅加價，只能自己硬食，咁就賺少咗。再講，疫情令供應鏈緊張，想增產都無能為力，銷量上唔到，加價都補唔番，業績自然出事。商品股、工業股要開始小心，咪以為一句加價就無事，現階段相關股宜減不宜加了。
另一類防守股係醫藥股，生老病死必然要面對，受經濟周期影響不大，原料價升當然都有影響，但以B仔股為例，本身都無收入盈利，股價升跌係睇新藥研發進度。當然，如其他板塊大跌，藥股估值一樣會下調，但要跌都後段先跌，起碼有時間睇定再走鬼。識揀當然揀龍頭如藥明（2269）、信達生物（1801），如想大包圍，華夏恒生生科（3069）都是不錯選擇。
魏力
筆者為證監會持牌人，未持有上述股份財務權益。
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