百度利好因素：納入中港通｜何車

百度集團（9888，市值2,884億元）上周四晚公布Q1業績，勝預期，上周五最高股價114元（上周四收110.9元），昨日低收102.8元，3日間高位回落10%。

百度Q1績後，彭博收集16份券商報告，最高目標173元，最低111元，平均睇141.53元，較昨價高出38%，宜趁低吸納。

具條件追落後

恒生科指由1月尾低位至今，回升32%，期內美團（3690）升99%，嗶哩嗶哩（9626）升76%，京東（9618）升62%，快手（1024）升48%，騰訊（700）升47%。百度由1月低位94.3元至今，只升9%，大有條件追落後。

2023財年（12月年結），百度non-GATT純利287.5億元人幣（EPS 10.1元人幣），大升39%，沒有多少網企業績增幅，可與百度相比。

2024財年Q1，百度營收315.1億元人幣，按年微升1%；non-GAPP純利70.11億元人幣，按年大升22.4%，遠勝券商預期。2024全年non- GAPP純利預測308億元人幣（EPS 10.8元人幣），增7%。現價預測PE 僅8.8倍、PB 1.00倍。過去6年，百度美國存託股（美： BIDU）平均PE 21.9倍、PB 1.71倍。

現金值=公司市值72%

今年3月底，百度手上現金及現金等價物1,918億元人幣，相等於公司市值高達72%。

阿里巴巴（9888）部署納入中港通，百度具同樣慨念。一如阿里，百度是以美國為第一上市市場，香港只是第二上市市場，因此未能納入中港通。有理由相信，百度會像阿里做功夫，安排香港與美國一樣同為第一上市市場，然後爭取獲納入港股通，這是以前從來無人提過的潛在利好因素。

百度現價102.8元，目標重溫：145元，潛在升幅41%。績後，摩通睇170元，高盛睇150元。

何車

註：專欄作家言論不代表本網立場

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