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百融雲 最平SaaS股|何車

SaaS是Software-as-a-Service 的簡寫,是一種基於雲的軟件交付模式,由雲供應商提供應用軟件,通過互聯網即用即付費的方式,將軟件提供給客戶。

1月16日於2.4元薦買SaaS股金山雲(3896),設目標價3.6元,上周五最高3.62元,剛達標,昨收3.4元。今日推介另一隻同類股百融雲(6608,市值63.3億元)。

1)百融雲是人工智能(「AI」)驅動的軟件及服務(「SaaS」)平台公司,去年底為累計逾7,000家金融機構提供服務,包括6大國有銀行、多家保險公司及持牌金融服務供應商。憑藉大數據、雲計算及AI,成為中國金融機構數智化轉型的領航者。

2)百融雲2021年3月上市,IPO價31.8元,昨收12.6元,潛水6成。公司2月15日發出盈喜前股價13元,盈喜後見15元,昨收市價低16%。

✏️ PB僅1.07倍

3)2022財年(12月年結),百融雲營收20.54億元人幣,按年增長27%,純利2.31億元人幣(EPS 0.50元人幣),遠勝2021財年的虧損36.03億元人幣。2021財年可轉換優先股公允值虧損37億元人幣,不計此項目,2022財年盈利仍較2021財年激增138%。

以去年EPS 0.50元人幣計,百融雲PE 21.9倍。大多數SaaS股,去年業績見紅。百融PB 1.07倍,亦是SaaS股中數一數二最低者。

4)其他SaaS 2022財年預計估值如下:

金山雲(市值130億元):去年預測負PE、PB 1.3倍。

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明源雲(909,市值94億元):去年預測負PE、PB 1.5倍。

金山軟件(3888,市值514億元):已宣布去年業績,負PE、PB 2.3倍。

中國有贊(8083,市值45億元):已宣布去年業績,負PE、PB 2.5倍。

微盟(2013,市值151億元):預測負PE、PB 3.9倍。

金蝶(268,市值448億元):已宣布去年業績,負PE、PB 5.7倍。

4)百融雲去年非國際認可會計準則「經調整盈利」(不計特盈項目)為2.94億元人幣(EPS 0.64元人幣),以此計算,PE為17倍。

5)2023財年,百融雲「經調整盈利」預測增長25%,EPS 0.80元人幣,PE 13.6倍,仍將是估值最低的。

✏️ 手上淨現金34億元

6)去年底,百融雲手上淨現金29.7億元人幣(34億港元),相當於公司市值5成半,財政充裕。

🎯🎯🎯 百融雲昨收12.6元,目標17.5元,潛在升幅39%。大摩(3月)睇20元,華泰(昨日)睇19.7元。

何車

註:專欄作家言論不代表本網立場

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