盤點股神接班人:次熱門賈恩及「黑馬」庫姆斯
上篇介紹了巴菲特接班人頂頭大熱阿貝爾 (Gregory Abel),今次再介紹另一熱門人選巴郡副主席賈恩(Ajit Jain)及「黑馬」庫姆斯(Todd Combs)。
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唔想做CEO的準接班人
賈恩(Ajit Jain)與阿貝爾同樣擔任巴郡副主席,不過他的強項係保險業務。賈恩於1951年在印度奧里薩邦出生,大學機械工程學士畢業後加入IBM印度分公司,從事數據處理業務,後來IBM關閉印度分部。
1978年賈恩在哈佛大學商學院獲得MBA學位後加入麥肯錫。1986年受前上司Michael Goldberg挖角而加入巴郡,負責小型國家賠償和再投保業務業務,之後一直平步青雲,直至2018年,賈恩和阿貝爾 (Gregory E Abel)同時進升為巴郡副主席,管理對巴郡十分重要的保險業務。
巴菲特十分看重保險業務。總值超過4千億美元的巴郡,保險業務則提供了超過1 千億保險浮存金。雖然保險浮存金會計上不算公司資產,不過在保留一定開支後,其餘可以用以投資,所以對保險公司而言等同有巨額免息融資。
保險浮存金對巴菲特來說,這些錢 「比免費的錢還好」 ,亦是巴郡成功的關鍵。只要管理風險得宜,巴郡就可以用這些近乎零成本的錢投資生利,賈恩正是評估風險的高手。雖然賈恩對巴郡是如此重要,兼且巴菲特曾盛讚他是「罕見人才」,但賈恩之所以未有如亞伯爾成為繼任人頂頭大熱,主要原因是他今年已經年屆70,而巴菲特曾表示希望下一任CEO能做一段較長時間,至少十年,賈恩能否繼續工作至八十多歲,是一項未知數,更何況賈恩自己曾多次表示不想擔任巴郡CEO。
巴郡CIO大熱門
另一位值得關注的巴郡新世代是庫姆斯(Todd Combs),對沖基金經理出身的他並不是CEO的熱門人選,但他被市場視為接任巴菲特在巴郡CIO 職位的大熱門。
庫姆斯於1971年在佛羅里逹出生,本科畢業後當過州政府的財務分析員,保險公司的保費分析員等。他於2002年在哥倫比亞大學MBA畢業,2003年後加入對沖基金Copper Arch Capital,2005年創立Castle Point Capital,五年間,Castle Point Capital的資產組合增長34%,同期S&P500 還未從金融海嘨完全復甦下跌5%。這時庫姆斯主動嘗試接觸巴菲特拍檔芒格,雖然不抱太大期望,但芒格竟然邀請他一同食早餐,兩小時後,芒格再約他見面,芒格最後表示:「我想巴菲特應該會想認識你。」。
直至2010年秋天,庫姆斯終於和巴菲特見面, 巴菲特後來向庫姆斯表示想請一個人為他管理資產,當時庫姆斯想介紹其他他認識的人給巴菲特,但是巴菲特想聘請他,所以庫姆斯於2010年離開Castle Point Capital加入巴郡,並為巴郡管理資產。雖然巴菲特仍然擔任巴郡的CIO,但是Todd 管理的資產正逐漸增加。
巴郡近年一些唔太「巴菲特」的投資,市場預計有唔少係出自庫姆斯的決策。其中斥5.5億美元投資雲端獨角獸Snowflake,刺激Snowflake上市首日股價爆升112%,這筆投資就獲Snowflake的CEO確認是出自庫姆斯之手。假如由他接任CIO,或許我們會見到一個科技成份更重、買賣更活躍的巴郡投資組合登場。
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