知名機構來年的亞洲投資交易攻略:買日圓、賣日債、入手印度股票
【彭博】— 買日圓、賣日本債券、入手印度和印尼股票,是亞洲基金經理推薦的2024年部分首選交易。
不過他們表示,決定未來一年如何配置資產從未這麼有挑戰。過去12個月有過太多意外,包括中國經濟復甦乏力、美國國債殖利率升至16年高點,兩場戰爭攪動全球政治局勢緊張。
與此同時,聯儲會聯邦基目標利率超過5%,讓許多歷來頗受歡迎的高收益交易遜色三分,尤其是在擁有兩個最大新興市場經濟體的亞洲。儘管如此,許多人認為,鑒於亞洲的成長前景和相對寬鬆的政策環境,明年該地區或成為一大亮點。
以下是安聯投資、富達國際、Principal Asset Management、駿利亨德森等機構的基金經理提出的一些主要建議:
買日圓
一年前許多投資者看好日圓,結果隨著聯儲會暗示利率將在更長時間內維持高位,日圓2023年下跌了10%左右。基金經理押注2024年將峰回路轉,原因是日本央行最終將不得已結束負利率政策。
「日圓極低的估值持續了這麼久,我們認為應該會有個轉折點,」安聯投資亞太區多資產主管Zijian Yang表示,並對日圓兌美元頭寸超配。
不只是安聯看好日圓。品浩(Pacific Investment Management Co.)上個月就表示在買入日圓,押注隨著通膨加速日本央行將被迫收緊貨幣政策。而RBC BlueBay Asset Management也預測日圓會升值。
做空日本債券
日圓走高的另一面是日本債券價格下跌。隨著日本央行放鬆殖利率曲線控制政策,近幾個月來日本國債的殖利率小幅上升。
隨著通膨加快上漲,給日本央行帶來繼續收緊貨幣政策的壓力。市場愈發猜測,號稱「寡婦製造者」的做空日本國債交易,實際上可能會在2024年時來運轉。所謂「寡婦製造者」交易,即上手便會輸的傾家盪產那種交易。
「過去20年絕不做空日本國債是條鐵律,我認為以後可能會有變化,」富達國際駐新加坡的基金經理George Efstathopoulos表示。他的策略就包括不持有任何日本債券。
買印度股票
印度股市今年表現強勁,Nifty 50指數和Sensex指數連創新高。由於盈利成長強勁、私人投資增加以及對總理莫迪明年贏得連任的預期,許多投資者押注印度股市將繼續上漲。
「印度成長的基本面前景是主要加分點,」Principal Asset Management駐倫敦的首席全球策略師Seema Shah表示。
她說,印度金融市場更依賴於國內發展而不是全球環境,如果對中國的擔憂進一步加劇,印度股市將提供防禦性上行空間。
買入印尼銀行股和金屬生產企業
印尼與印度一樣被看作是結構性成長主題,不過建議投資者要多加挑選。
駿利亨德森認為,銀行股是具有吸引力的板塊之一。新加坡投資組合經理Sat Duhra表示,印尼銀行業存款業務強勁,流動性充足,現階段印尼銀行股是最好買的股票。
與此同時,印尼有鎳和鋁等大量的金屬生產企業,隨著全球向綠色能源轉型,電動汽車銷量成長,這些企業或得到提振。
原文標題Big Money Managers Name Top Investment Ideas for Asia in 2024
—聯合報導 Harry Suhartono、Chiranjivi Chakraborty、Michael G Wilson.
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