雅虎香港財經 科技股比拼：Adobe Systems與Shopify
Adobe Systems（NASDAQ：ADBE）和Shopify（NYSE：SHOP）在幫助客戶方面都發揮著重要作用。在過去三年裡，這兩項投資都一直處於優於市場，Adobe上漲135%，Shopify上漲790%。
展望未來，隨著越來越多的內容和商業轉向數位渠道，這兩家科技公司都應該繼續從中受益。但是，今天哪個更好買？
Adobe：數位內容巨頭
Adobe是世界第三大軟體即服務（SaaS）企業。自1982年成立以來，它已經增長為一個價值2450億美元的巨獸。該公司的產品組合涵蓋兩個廣泛的增長領域：數位媒體和數位體驗。
在數位媒體領域，Adobe Creative Cloud提供軟體工具，幫助客戶設計數位內容，從平面藝術到移動應用程式介面。其中許多產品已經佔據了相當大的市場份額，例如，Adobe Premiere Pro是社交、電視和電影視頻編輯軟體的行業標準。
在數位體驗領域，Adobe Experience Cloud（AEC）提供軟體工具，幫助客戶創建、管理和提供個性化的行銷內容。研究公司Gartner最近將AEC評為行業領導者，稱公司客戶資料管理和個性化能力可帶來顯著的差異化。
Adobe近年來的財務表現非常出色，在數位媒體和數字體驗方面都處於強大競爭地位。
度量 | 2017 | 2021年Q1 (TTM) | 複合年增長率 |
收入 | 73億美元 | 137億美元 | 21% |
自由現金流 | 27億美元 | 58億美元 | 26% |
在2021財年首季，Adobe的財務表現超出了公司預期。公司收入達39億美元，按年增長26%，每股盈利為2.61美元，增長33%。這些強勁業績導致Adobe提高了全年指引。換句話說，這家科技公司在2021年有一個強勁開端。
Shopify：數位商業巨頭
Shopify的全球平台允許商家在網上和移動平台上管理線上店面，以及像 Facebook的Instagram等社交媒體商店和亞馬遜等平台。該公司還提供工具，協助庫存管理、付款處理、運輸和履行，以及客戶關係管理。
在2017年，Shopify推出了一個加速付款解決方案：Shop Pay。與傳統結帳相比，Shop Pay速度快了四倍，轉化率也高了1.7倍。事實上，根據Shopify說法：”Shop Pay是互聯網上最快和轉換最好的結帳體驗。這意味著它對消費者而言更方便，和對商戶而言更有效。它還允許Shopify進入數位支付市場。
該公司最近還增加了Shopify Checkout的訂閱選項，允許商家直接通過Shopify的平台銷售訂閱產品。這是重大發展。因為訂閱收入是經常性的，這使得賣方的業務更加穩定。管理層認為，到了2025年，電子商務訂閱市場將達到4780億美元。這對Shopify及其商戶來說都有很大上升空間。
Shopify還認為，全渠道是零售業的未來，公司也努力為商家提供實體經營支援。例如，Shopify提供硬體解決方案，如接觸支付和晶片讀卡器。此外，該公司最近更新了銷售點（POS）軟體，以統一對實體店面和數位店面的管理。
簡言之，Shopify已進行了大量投資，以幫助商家取得成功，而且這種增長戰略得到了回報。該公司在2020年實現了盈利，並已提供了長期的強勁財務業績。
度量 | 2017 | 2020 | 複合年增長率 |
收入 | 6.733億美元 | 29億美元 | 63% |
自由現金流 | (1640萬美元) | 3.83億美元 | — |
開一家線上商店可能令人望而生畏，但Shopify平台消除了商戶的大部分複雜性，使他們能夠專注於自己業務，而不是支持他們的基礎設施。今後，隨著電子商務在零售總額中所佔比例越來越大，Shopify將繼續受益。
判決
我是Adobe和Shopify的股東，我認為這兩家科技公司都有能力在未來幾年擊敗市場。Adobe目前市銷率為18倍，市盈率為45倍，其估值比Shopify便宜得多，Shopify 的市銷率為46倍，市盈率為431倍。
然而，Shopify會增長更快，市值為1350億美元，也是一家規模較小公司。更重要的是，我認為Shopify在電子商務（和數位支付）領域的市場機會，為公司帶來更長遠利好。這就是為什麼Shopify贏得這場比賽。
編輯:Cyrus
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