雅虎香港財經 策略師：美股被高估近一成
在2020年快將完結的幾周，股市表現看來有點沉重。如果經濟刺激法案沒有加碼，這將表明股市估值過高，有機會成為調整的理由。
Hugh Johnson Advisors的長期市場策略師Hugh Johnson在Yahoo財經的一個節目表示，在特朗普周二晚對新的9,000億美元兩黨救助法案表示質疑之前，他認為股市估值被高估了約8.5%。現在，鑒於新一輪的財政不確定性，以及脆弱的經濟反彈，市場看起來更被高估了。
「現在很明顯，事情正在放緩。我們確實需要刺激。我們可能需要比9,000億美元更多的刺激，所以總統希望加碼派錢的建議也許是正確的，」Johnson說。
特朗普周二晚在Twitter發佈的一段影片中說，救濟方案「真的很不光彩」，當中包括一些「浪費」。特朗普說：「這叫做新冠肺炎救濟法案，但它幾乎與新冠肺炎無關」。他呼籲對個人和家庭增加援助至2,000美元和4,000美元。
根據早前提交到特朗普辦公桌的草擬法案，收入不超過7.5萬美元的單身人士僅獲得600美元的支票。年收入15萬美元的已婚夫婦，將得到1,200美元的支票。此項關懷法案（CARES Act）還包括1.4萬億美元的資金，以保持政府開放。
Johnson可能已經意識到，隨著監管機構限制流動性以遏制這種失控的流行病，經濟放緩正在加速。
美國人口普查局於上周三公佈，11月份新屋銷售暴跌11%。美國商務部於同日公佈，11月消費者支出自4月以來首次下跌。上周二，美國經濟聯合會表示，備受關注的消費者信心指數由11月的92.9%下跌至12月的88.6%。
一周前，美國政府公佈11月份零售額下跌了1.1%。摩根大通的數據亦顯示，消費者在節日禮物上的支出有所減少。
Johnson說，他已經調低今年第四季和2021年第一季度的GDP預測。華爾街經濟學家已開始效仿他的做法，下調本季和2021年初的GDP預測。
根據彭博社的數據，經濟學家預測第四季GDP增長4.6%（第三季增長33.4%）之後，隨後2021年第一季增長2.6%，這兩項預測都比幾周前下跌了約一個百分點。
在經濟增長放緩的情况下，下一個令股市好友懊惱的，可能是標普500指數（^GSPC）的盈利預測。
「我可能不得不下調2021年的盈利預測，」Johnson補充道。「我們仍然預計2021年經濟增長率約為4%，盈利增長相當可觀，可能達到22%。這些數值真的很好。這包括第一季較低的數值，但第二、第三和第四季的良好數值。所以我仍堅持自己的預測。但請相信我，由於每天都有新的經濟數據發佈，我幾乎每天每分鐘都在從新評估。毫無疑問，放緩的情況較我預期嚴重。」
根據Factset的數據，預測2021年標普500指數盈利同比增長近23%。但是如果沒有特朗普提倡的加碼紓困措施，盈利增長數字將要下調。股市也是如此。
撰文：Brian Sozzi
內容譯自Yahoo財經
