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經濟學家預計聯儲會下周開會將暗示3月加息、隨後不久縮表

·4 分鐘文章

【彭博】-- 接受彭博調查的經濟學家預計,聯儲會官員將在下周暗示3月份啟動三年多來的首次加息以及隨後不久開始收縮資產負債表。

接受調查的45位經濟學家中,多數人預測聯儲會將利用1月25-26日的政策會議來預示25個基點的加息,但有兩位經濟學家預計會意外加息50個基點以應對物價飛漲壓力——這將是2000年以來最大加息幅度。

此次調查於1月14日至19日進行。對於聯儲會2022年加息次數,預測3次和4次的經濟學家人數基本相等。

聯邦公開市場委員會將於下周二開始為期兩天的會議,將於美東時間周三下午2點在華盛頓發布政策聲明。本次會議不會發布季度經濟和利率預測。聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾將在30分鐘後舉行新聞發布會。

「聯儲會的通膨態度已經在創紀錄短的時間內從耐心變為恐慌,」Grant Thornton LLP首席經濟學家Diane Swonk在調查反饋中表示。「這是聯儲會自1980年代以來首次追趕而不是搶先於通膨。風險是他們過猶不及,過於熱衷抗通膨,貨幣政策踩剎車過猛。」

去年12月,FOMC加倍購債減碼步伐,使得購債行動有望在3月結束。鮑威爾告訴議員,購債將在3月結束。大多數經濟學家表示,FOMC將維持這個時間表,但有少數經濟學家認為可能2月份就結束。

下周的會議將主要討論,在實施近零利率和大規模資產購買近兩年後,如何以及何時實施政策正常化。

43%的經濟學家認為,FOMC可能修改政策聲明,明確將在3月會議上加息;但另外43%的人表示,官員們將暗示加息可能很快將是合適之舉,保持時間上的靈活性。

雖然經濟學家與12月份的調查相比上調了利率預測,但基本符合FOMC修訂後的點陣圖,略低於投資者和彭博經濟研究的預測——投資者預計今年加息4次,彭博經濟研究預計會加息5次。

彭博經濟研究認為:

“我们认为,在美联储全力抗击通胀的同时,3月加息几乎已成定局,这将是今年诸多紧缩措施的第一步。到年中,我们预计FOMC将认识到,要最大可能最终实现2%的通胀目标,他们还有更多事情要做。因此,委员会今年可能加息5次(每次均为25个基点)。”

-- 首席美国经济学家Anna Wong

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預計鷹派加息的經濟學家包括全美獨立企業聯合會首席經濟學家Bill Dunkelberg、Naroff Economics總裁Joel Naroff,他們都預測3月加息50個基點。

Naroff在調查反饋中表示,通膨暫時論讓聯儲會和鮑威爾失去很多公信力,在他們首次加息時,可能會通過加息50個基點來試圖表明通膨是他們的首要關切,而首次加息最大的可能性是3月。

雖然omicron變異株導致最近的經濟數據有些疲軟,但多數經濟學家認為FOMC可能會選擇略過這個因素,重申經濟和勞動力市場狀況繼續增強。約三分之一的受訪者預計聲明會提及疲軟,但會表示這將是暫時的。

聯儲會可能在首次加息後不久開始縮減8.86萬億美元的資產負債表,但經濟學家對縮表啟動時間、步伐和構成的預測分歧很大。FOMC去年12月已經開始討論縮表,但聯儲會領導人尚未具體說明他們的傾向性。

經濟學家預計到期證券的自然退出將從今年開始,其中29%的受訪者預計4月至6月開始,40%預計7月至9月開始。經濟學家對月度縮表規模的預期中值在400億美元至599億美元之間。縮表將使聯儲會資產負債表規模在今年年底降至8.5萬億美元,到2023年底降至7.6萬億美元,仍遠高於大流行前水平。

四分之三的經濟學家預測,聯儲會可能只是讓到期證券自然退出,而不是直接出售資產。

原文標題

Fed Seen Signaling March Liftoff and Assets Runoff Soon After

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