經濟衰退期間的3大投資秘笈

Motley Fool Staff
·4 分鐘文章

美國經濟在2月份正式步入衰退,充滿挑戰的環境可能持續一段時間。新冠病毒疫情帶來各種難關和不確定性,動搖消費者和企業的信心,並促使業務營運出現巨大變化。

美國第二季國內生產總值(GDP)按年跌32.9%,為史上最大跌幅。預期第三季和第四季經濟將顯著改善,但投資者在評估股市情況時,需緊記經濟實際上仍處於衰退。

以下是在經濟衰退期制定投資組合策略時,需要考慮的三大重點。

1. 每次衰退都不盡相同

如您正在管理投資,很自然地會參考上一次經濟衰退的模式和策略,並嘗試把過去的做法套用至當下。依賴過去的成功策略和企業,在大部分情況只會不得要領。讓我們以The TJX Companies (NYSE:TJX)為例。

筆者在1月份把TJX列為有助投資組合抵抗衰退的首選股票,強調公司以低價為重點的商業模式,加上過去在經濟衰退時期跑贏市場,因而具有吸引力。我亦指出公司的股息和長達23年的年度派息增長往績,使這隻股票在充滿挑戰的經濟環境下,仍能表現穩健。

新冠疫情令市況急劇惡化,很快便使我的投資觀點站不住腳,TJX的股票在今年明顯落後大市。

過去表現穩定的股票,現在不一定可靠。今年,包括TJX在內的60多間標普500指數公司,紛紛削減或暫停派息。

派息公司和其他類別的防守股,仍可在您的投資組合擔當中流砥柱,但要在這些類別找出穩健的投資,可謂多了一重複雜性。實體零售業務面對連串新的複雜因素、公用事業行業落後市場,能源和商品價格亦一直劇烈波動。投資者應小心警惕,不要期望過去在經濟衰退能夠逆市向上的股票和策略,定必可在目前氣候之下表現優秀。

許多過去在經濟衰退時表現最穩定的商業板塊和行業,如今正身處快速變化的全球經濟,承受業務遭受打擊的重大風險。

2.聚焦優質公司更為重要

新冠病毒疫情導致經濟轉弱及整體不確定性,改變了營商環境。經濟衰退可能淘汰需依賴理想營運環境的弱勢企業,或降低投機性公司的成功機會。這些市場特徵意味投資者必須更加優先考慮實力雄厚的公司。

雖然面對經濟挑戰,但由於股票價格仍處於高位,市場比過去任何時候更具前瞻性。個人投資者必須盡量高瞻遠矚,聚焦於由優質基礎業務支持的股票,為長遠的持續成功引領正確方向。

3.經濟衰退帶來買入強大企業的機會

3月份,新冠病毒大流行引發拋售潮,大市其後迅速回升。然而,部分股票的估值仍然低下,或具備其他吸引的長遠增長潛力。今年較後時間,如市場進一步波動將可創造機會,讓投資者以吸引價格建立優質股票配置。

亞馬遜(NASDAQ:AMZN) 按年升73%,但以長遠前景看,仍有龐大增長空間。電子商務在總零售開支所佔的百分比持續增加,而亞馬遜的雲端服務,亦受惠於數碼商務和通訊的地位日益重要。電子商務服務供應商Shopify (NYSE:SHOP) 也在今年的意外市況下茁壯成長,股價在2020年飆升超過170%。企業和其他機構加快數碼化轉型,帶動網絡安全專家CrowdStrike (NASDAQ:CRWD) 及Cloudflare (NYSE:NET) 分別上揚130%和149%。

如您在2月份經濟剛陷入衰退時,買入任何上述股票,現在您便能坐享可觀盈利。如您有決心在3月份市場崩潰時投資,您的回報便能更進一步。

經濟衰退可能導致大手拋售和市況動蕩,但同時也會帶來機會。只要您有足夠的財務安全性,同時收窄目標,專注有能力長遠發展的強大企業,經濟和股市的困難時期可能是出手的好時機。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。

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