羅奇：恒指表現不濟 痛心說香港已「玩完」

<匯港通訊> 耶魯大學資深研究員、摩根士丹利亞洲前主席羅奇在英國《金融時報》撰寫題為《很痛心說香港已「玩完」》(It pains me to say Hong Kong is over)的文章，指香港股市表現不濟，目前恒生指數較1997年回歸時只微升5%，同期美國標普500指數上升超過4倍，恒指表現亦差過中國上證指數，認為港股受內部政治、中國因素及全球地緣政治發展制約，即使有反彈亦只會是短暫。

羅奇指出，2019至2020年，時任行政長官林鄭月娥領導的特區政府提出修訂《逃犯條例》，引發大規模民主示威游行，中國通過實施香港國安法，恒指由2019年初的近30000點，跌至現時15700多點，跌幅45%。

羅奇指，結構性問題，包括債務、通縮和人口結構，叠加疫情的影響、房地產市場和地方政府融資工具的周期性壓力，引發中國長達3年的熊市，滬深300指數從2021年春季的高位下跌逾40%，同期恒指下跌49%。

羅奇指，2018年以來，中美對抗愈演愈烈，香港深陷其中。美國的「友岸外包」行動，使香港與許多最大的亞洲貿易夥伴之間產生隔閡，由於香港對外貿易總額佔GDP的192%，這或對香港產生巨大影響。

羅奇指，雖然中國的經濟因素可能會有所改善，但鑑於香港勞動力萎縮和生產力前景等長期不利因素，質疑任何反彈都可能是短暫，而解決中美緊張局勢亦不簡單，面對各種制約，香港並無簡單的出路，而在看到中國政府作出更多的舉措，而不單是過往的反周期政策前，香港很可能仍會陷入中國製造的陷阱中。 (ST)