美國國債漲勢反常 與強勁經濟數據唱起反調

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【彭博】-- 美國國債周四大漲,使10年期和30年期殖利率雙雙跌至過去一個月來最低,殖利率曲線上關鍵一段出現去年11月以來最大幅度的趨平。交易員和投資者都感到越來越難以從經濟角度解釋這種走勢。

10年期國債殖利率一度下跌9.5個基點至1.537%,為3月12日以來最低,30年期國債殖利率一度下跌10個基點至2.2095%,為3月3日以來最低,且今年以來首次跌破50日移動均線。同時,備受關注的2/10年期殖利率差短暫縮窄至138個基點,為3月以來最窄。

在一系列強於預期的美國經濟數據公佈後,股市衝上紀錄高位,美國國債卻也加速上漲。儘管日本公佈的數據顯示日本投資者大量買入海外債券,助長了美國國債漲勢,並且與大量金融債發行相關的對沖需求可能給美國國債帶來買盤,但對於美債殖利率下跌的確切理由,人們仍只能猜測。

過去一個月來,債券交易員都對強勁的就業數據、採購經理指數甚至消費者價格上漲視而不見。殖利率從3月或4月初觸及的年內高點下跌,表明市場已經消化了數據強勁的預期,這與押注殖利率上漲的倉位過分集中的狀況相一致。

Principal Global Investors首席策略師Seema Shah表示,美債「走向正在跟強勁的宏觀背景唱反調,」部分原因可能跟地緣政治風險有關,但「也可能僅僅是因為近幾個月殖利率漲得太劇烈,比很多人預期的要快。」

原文標題Treasury Yields Dive to One-Month Low, Defying Strong U.S. Data

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