美國前財長薩默斯：聯儲會對中性利率判斷有誤 今年不一定減息

【彭博】— 美國前財政部長勞倫斯·薩默斯表示，聯儲會對中性利率的預估有很大偏差，並且政策制定者今年最終不會下調基準利率的可能性加大。

「發生了一些非常根本的事情，我不確定聯儲會是否完全意識到這一點，」薩默斯在彭博電視David Westin主持的Wall Street Week節目中表示。「中性利率遠高於聯儲會喜歡談論的2.5%。」

理論上講中性利率是既不會提振經濟也不會抑制經濟的利率水平。如果政策制定者誤判了中性利率水平，那麼可能會對正在施加的限製程度有錯誤認知。聯儲會官員估計長期基準利率為2.5%。這比當前政策目標區間的上限低3個百分點。

「當聯儲會將5%的利率與所認為的2.5%的中性利率比較時，人們會說貨幣政策有很大限制性，這是錯誤的，」哈佛大學教授、彭博電視付費撰稿人薩默斯說。「中性利率遠高於這個數字。」他說：「中性利率更接近以4%開頭，而不是以2%開頭。」

聯儲會決策者將在本月晚些時候的會議上更新對長期基準利率的估計。他們的預測中值有約10年沒有達到4%或以上了。

聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾周四表示，就目前利率立場而言，「我們遠未達到中性」。他在參議院銀行委員會的聽證會上說：「目前利率已深入限制性區域，遠高於中性利率。」

薩默斯敦促鮑威爾及其同事在轉向降息時要特別小心。鮑威爾周四稱央行距離對降息有信心「不遠」了。

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薩默斯說：「聯儲會對過去幾年的制度進行重大轉變時需要非常謹慎地判斷。」他還警告稱，金融市場對今年的降息預期可能過高。「如果人們認為這是確定無疑的，那就大錯特錯了，」他在談到聯儲會今年的降息前景時表示。

薩默斯還表示，周五的就業報告繼續反映了經濟強勁。他表示，就業成長仍然「比潛在人口成長快得多」。

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這位前財政部長指出，上個月他曾表示聯儲會今年不降息的可能性約為15%。他周五表示，「如果說有什麼變化的話，這15%的可能性可能略有上升。」

原文標題Summers Says Fed Is ‘Wrong’ on Neutral, Warns on Rate-Cut Bets

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