美股自銀行危機來最波動 五大因素主宰後市
經過數個月的平靜市況後,過去一周在聯儲局息率走勢和債息上升的壓力下,市場終迎來波動。
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華爾街最喜歡用來衡量恐懼和波動性的指標 CBOE 波動率指數 (^VIX) 週四升穿21,是自 3 月地區銀行危機震動股市以來的最高點,並在星期五繼續攀升。
恐慌指數飆高,因為市場面臨多方壓力。 中東的地緣政治緊張局勢正在加劇, 美國企業界對經濟衰退的擔憂仍在蔓延。華府內部亦存在不確定性,未來可能再一次停運。國債息率處於16年來的高位,油價也一直堅挺。
這些因素中的任何一個都可能給市場帶來壓力。 總而言之,它們嚇壞了 2023 年一度強勁的市場反彈。
Evercore ISI 高級董事總經理 Julian Emanuel 週四寫道:「當投資者面對 VIX 和債息高企的市況時,防守性變得重要。」
Emanuel認為波動率指數 21 點的位置是關鍵。低於這數字,指數可能會受到人工智能和獲利回套等因素而出現「細微調節」。 高於這水平,宏觀因素可能會控制市場。
Emanuel寫道:「目前的地緣政治風險(包括烏克蘭/俄羅斯和中國)可以說是除了 9/11 事件以外,是自 1989 年柏林圍牆倒塌之前以來任何時候都最高的。」
但儘管所有不利因素都給股市帶來壓力,Truist 聯席首席投資總監Keith Lerner指出,目前市場主要是暫停升勢,卻不是全面拋售,自聯儲局在大維一個月前確認會維持高息更長時間以來,標普500 指數下跌了約3.7%。
「我們現在使用『逆流』這個詞,」Lerner在Yahoo財經直播上說。「我確實認為,當你考慮目前正在發生的事情,你明白,股市在所有問題下仍很硬淨。」
最近的市場走勢反映,要波動率指數平伏下來的道路可能相當簡單。 投資者希望更清楚地了解聯儲局何時完成加息,這可能會緩解債息壓力。 但不幸的是,事情要發生並不那麼簡單。
Oppenheimer董事總經理John Stoltzfus對Yahoo財經表示:「最重要的是,聯儲局加息週期已接近尾聲,我們必須保持耐心。」他的標普500指數年底目標為4900點。