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【美股解密】你認為美股現在是否過熱？

Market Digest Editorial

2021年10月12日下午9:51·2 分鐘文章

美股的標普500指數在今年年初曾經下挫，令市場一度懷疑美股將會進入寒冬。不過，蘋果（AAPL）及微軟（MSFT）等一眾科技股強勢反彈，帶挈標普500指數回升。不禁令人會問，現在美股是否過熱？

理論上，一個股市的市盈率（PE）高低，或者會顯示該股市是否過熱，其中超過20倍市盈率，意味股市可能過熱；低過20倍市盈率，意味股市可能被低估。

翻查標普500指數過去30年市盈率紀錄，大部分時間均超過20倍。其中在2008年金融海嘯，美股曾一度高達122倍市盈率，其後股市急速下挫至20倍市盈率以下。而近期股市急速抽升下，市盈率升至30倍以上水平，意味與高峰位仍有一段距離。

近期美股抽升，其中由於全球低息環境，令大量資金進入股市。另外，近期中概股表現不濟，令資金追逐業績表現良好的企業，而美股之中，不乏基本面良好的公司，以致股價不斷抽升。不過，由於美國的通脹壓力不斷升溫，以致美聯儲「收水」的機會增加，令市場擔心近期股市有回落的可能。

製圖／編輯：Market Digest

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