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美股财报季迈向高潮 策略师对上市公司盈利前景存在分歧
【彭博】-- 华尔街顶级银行的股票策略师对于美国公司今年能否实现强劲的盈利预测存在不同看法。
摩根士丹利Michael Wilson表示，随着经济走强，预计企业利润增长将在2024年和2025年进一步提高。但摩根大通的策略师则认为，高通胀、强势美元还有近期的地缘政治紧张局势加剧都给这一前景蒙上阴影。
“投资者预计标普500指数的每股收益到第四季度将比第一季度的预测水平增长近20%，” 摩根大通策略师Mislav Matejka在报告中写道。“我们认为这个水平太高了。”
在投资者重点关注企业财报之际，美股涨势因债券收益率飙升而脱轨。第一季度创下数个纪录高位后，在美联储暗示准备在更长时间内维持高利率的背景下，标普500指数4月下跌超过5%。
Wilson和Matejka都表示，推动股市进一步上涨的动力需要来自上市公司业绩而不是利率。
不过Matejka表示，市场仍然表现出一些“自满情绪”，因为它没有体现出“未来一年经济增长下行的显著风险”。这位策略师一直是偏向看空今年美国股市走势的市场人士之一。
Wilson是2023年最坚定看空股市的策略师之一，尽管标普500指数当年上涨了24%，不过他现在对股市的态度更为平衡。他表示，在新订单的支持下商业活动调查数据回升，“证实了未来盈利将持续扩张。”
“考虑到这一点，我们认为谨慎乐观仍然是有道理的，” Wilson说。不过他预计大部分盈利增长将在今年晚些时候实现。这位策略师表示，短期内如果债券收益率保持在当前水平，标普500指数将面临最多5%的下跌。
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与此同时，彭博最新的Markets Live Pulse调查显示，市场参与者预计乐观的美国企业财报将使标普500指数摆脱最近的困境。财报季本周进入高潮，超级大盘科技股将公布业绩，409位受访回应者中近三分之二预计业绩数字将提振美国基准股指。
彭博行业研究研究策略师Gina Martin Adams和Wendy Soong在报告中写道，第一季度的早期业绩显示企业盈利“迄今为止为股市提供了坚实的后盾”。
他们表示，尽管利润增长可能四年来首次低于季前预测，但主要归咎于百时美施贵宝的一次性支出。若剔除这项支出，标普500指数的盈利应当同比增长5%，高于预期。
利润率是一个“亮点”，到目前为止有近78%的公司超过预期，比例为2021年以来最高。
原文标题Strategists Split on US Profit Outlook as Stocks Pull Back (1)
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