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美銀月度基金經理調查:股市悲觀情緒減弱 多數人預計全球經濟衰退

【彭博】-- 美國銀行對基金經理的月度調查顯示,投資者正在擺脫對股市空前的悲觀情緒,因為市場猜測通膨已經見頂。

Michael Hartnett等策略師在周二的一份報告中寫道,全球經濟成長和企業利潤預期從上個月觸及的歷史低點反彈,88%的受訪者現在預計未來12個月通膨率將下降。投資者對股票的配置也從7月時的「黯淡的低點」有所上升。截至8月11日的一周,共有250位機構投資者參與了調查,他們管理的資產合計達到7,520億美元。

Hartnett說,「市場情緒依然看跌,但對通膨降溫及未來幾個季度加息衝擊將結束的憧憬讓人們的情緒不再那麼悲觀了」。

由於企業業績好於預期,加之市場預測通膨降溫將令聯儲會適時放緩升息步伐,美國股市自6月中旬以來恢復升勢。

隨著對利率敏感的成長型股票的走高,那斯達克100指數自6月低點以來累計上漲23%。投資者預計這一趨勢將保持下去。調查顯示,受訪者自2020年8月以來第一次預期未來12個月成長型股票將跑贏價值股。

美國銀行策略師表示,該行「仍然是耐心的空頭」。Hartnett寫道,該行基本假設是加息和盈利下降,如果標普500指數升破4,328點,他們就會獲利了結。

調查顯示,投資者預計聯儲會只有在關鍵的個人消費支出價格指數(PCE)升幅降至4%以下時才會改變政策路徑,而目前該指數仍然遠高於4%。

預計未來12個月將出現全球經濟衰退的投資者占比達到淨58%,為2020年5月以來最高水平。數據顯示,受訪者的現金敞口降至5.7%,但仍遠高於4.8%的長期平均水平。

投資者認為持續高通膨是最大的尾部風險,其次是全球經濟衰退,央行鷹派和系統性信貸事件。調查顯示,相對於債券,投資者再次淨高配股票資產。

美銀編制的多頭和空頭指標仍然顯示「最大看跌」,這預示短期內股市可能走高。

其他調查重點包括:

  • 投資者做多大宗商品,看好現金和防禦性資產。做空歐洲和新興市場股票及消費股

  • 8月份輪動買入美國股票,科技股和消費股,賣出消費必需品股,公用事業股和英國股票

  • 投資者認為七國集團宣布能源價格上限是歐洲能源危機最可能的結果

  • 「最擁擠」的交易是做多美元,石油、大宗商品,現金,FAANG股票,做空美國國債和新興市場債券

原文標題

BofA Survey Shows Investors No Longer ‘Apocalyptically’ Bearish

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