聯儲前三哥：5原因預示通脹快重臨

達德利呼籲，投資者必須警惕通脹突然重臨的風險。

由於經濟停滯，許多人認為在可預見的將來，美國通脹「已死」，哪怕沒有「死」，也一定處於停滯狀態。不過，這些人也許會倍感意外，皆因全球為了救市而狂印銀紙，加上貨幣戰有如箭在弦之勢，實在不容忽視「惡性通脹」會霎時間出現。

曾為美國聯儲局「三哥」的財金界重磅級人物、紐約聯儲銀行前行長達德利近期就斬釘截鐵地認為，5大理由通脹可能較市場預期更快地回歸。

首先，根據聯儲局青睞的衡量指標（剔除食品和能源的個人消費支出物價指數），在3、4月份疫情爆發時，令物價跌幅達半個百分點，遏制了按年通脹。然而，2021年4月後，由於基數低，按年通脹將躍升。

第二，疫苗推出後，到2021年下半年人們便會恢復正常的消費形態，休閒和餐飲娛樂業，包括餐館、酒店和航空業，或重新取得物價定價權，將出現大幅漲價。

企業慎投資 求過於供

第三，由於企業猶有餘悸，即使疫情危機完結，也不會立即大量投資，例如食肆數目不會短期內重回疫前，會形成市場需求多於供應，繼而扯高價格。

第四，聯儲局調整了長期貨幣政策，將為更多的通脹留出空間。由於當局想通脹達到2%的平均值，意味需要在很長一段時間裏超過2%，來抵銷過去10年的持續低迷。

各國放慢撤財政刺激

第五，全球政府通過增加開支的方式來支撐經濟的可能性比以前高得多，由於政府有了2008年金融危機後的教訓，很可能不希望太快撤出財政刺激，會令到通脹升溫。

總而言之，達德利警告，通脹往往是在大家不再擔心的情況下構成更大威脅，呼籲必須警惕突然重臨的風險。