股市低迷｜外媒：兩億散戶撤離A股 轉買貨幣基金及保險

內地滬深300指數去年大跌逾兩成後，今年反彈幅度不足3％，遠低於美國及日本等地股市，令不少散戶感到絕望；據《華爾街日報》指出，更有兩億散戶大軍因而撤離股市，即使最近人行調低了利率，仍然越來越多散戶將資金轉投貨幣市場基金和保險產品，甚至索性只存款在銀行。

科技及消費股恐首當其衝

報道指出，A股與由大型機構主導的美股不同，散戶在內地股市舉足輕重。據官方估計，去年散戶交易量約佔內地股市交易總量60%；相比之下，美國散戶的交易量僅佔總量不足20％。

事實上，滬深300指數今年1月一度升逾7%，當時許多分析認為，內地去年12月取消清零政策後，經濟將迅速反彈，但此後公佈的一連串經濟數據已打擊了投資者的信心。

專注投資A股的畢盛資產管理公司（APS Asset Management）投資總監王國輝表示，散戶的風險偏好正在減弱，當周圍一切都在崩塌時，散戶也不想火中取栗；又指科技股和消費股向來深受散戶青睞，如果他們遠離股市，這類股票恐怕會進一步下跌。

定存及保險回報更有保證

報道又引述一名在北京任職數據產品經理的Mark Xu表示，雖然持有包括科技、能源和航運公司的A股股票，價值逾13.5萬美元，但認為「從A股市場上根本賺不到甚麼錢」，如果股市開始反彈，或會逐漸把股票套現。他又指，現時更願意投資定存或人壽保險，因回報率更有保證。

根據統計，今年5月中國貨幣市場基金的資產規模攀升至創紀錄的11.9萬億人民幣，家庭儲蓄亦正在增加，保險產品更大受歡迎，甚至有監管機構要求保險公司降低某些產品的最高收益率。

不過，有市場人士亦認為，散戶數量減少對內地股市或許是好事，因為過去十年，內地散戶均有「賭徒」的名聲，容易過度樂觀或恐慌，助長了2014年和2015年的股市泡沫和隨後的崩盤，而政府亦不時採取措施抑制股市過度投機。

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