股神投資的日本商社 將有引入共同經營大動作?
日本走出「迷失30年」,日股升穿40000點,不過個別日股升幅也伴隨著風險,《彭博》報道其中獲得股神巴菲特投資的「五大商社」的相關公司高層,開始憂慮股神會重覆於台積電之上的「出貨」操作,引來股價大跌。
據報日本商社目前正謀求採取措施以緩解巴菲特減持股份時的影響,住友商事投資者關系主管Yoshinori Takayama明確表示:「我們認為巴郡不會永遠持有我們的股票。」
目前所知道的是,有商社朝加強股東多元化方面發,而有商社則根據去年定下的計劃,引進共同經營對象,加強旗下強勁現金流的業務發展。
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三菱商事將私有化LAWSON
以三菱商事(8058.T)為例,旗下最強的現金流業務—連鎖便利商店LAWSON(2651.T),便即將在下個月迎來私有化與新股東。
LAWSON便利店是三菱商事旗下的子公司,目前三菱商事持股50.1%。根據早前日本電信巨頭KDDI和三菱商事發布聲明稱,同意將LAWSON私有化,以加快業務數位化的步伐。原本持股約2.1%的KDDI,提出每股10,360日圓的價格收購LAWSON股份,原本持股50.1%的三菱商事將減至50%,完成私有化後,將由兩者「5050」共同經營。
LAWSON在日本店鋪近15000間,在全日本便利店排名第三,LAWSON現時在中國也擁有超過6000分店,擁有非常龐大的零售網絡;去年頭三季的業績顯示,純利由308.9億日圓,大升50%至463.2億日圓,總營收達到8141億日圓,現金及約當現金(cash and cash equivalents)達到3881億日圓,流動資產6824億日圓,是三菱商事旗下的「現金牛」之一。
引入KDDI發展次世代便利店
LAWSON最初源自美國一家牛奶店,後來成為日本大型零售企業Daiei Group,亦即大榮集團的子公司,開展加盟連鎖便利商店業務,並於2000年日股上市;2001年大榮因經營不善陷入危機,逐步將股票出售給三菱商事。翻查資料,三菱商事對上一次調整持股比例是在2017年,當時因為受累石油、天然氣等價格大幅回落,造成4300億日圓巨虧,為了平衡資源產業風險,三菱商事增持LAWSON的持股,由33%提升至50.1%,視LAWSON為集團的支柱產業。
就引入新的經營者,據三菱商事社長中西勝解釋,只靠三菱商事一己之力,已不足以支援LAWSON成長,所以希望可以透過KDDI,進一步將LAWSON發展成為可以提供各種遠距服務的次世代便利店,引進分析顧客資料及需求,加強業務發展。
日本國內便利店「將達到飽和狀態」
至於LAWSON與KDDI是在2019年推出的「Ponta點數」平台上合作,Ponta是一個會員制的儲分平台,也有行動遊戲儲積分等功能,由三菱商事旗下公司「Loyalty Marketing, Inc.」牽頭開發。去年年中,三菱商事向KDDI提出了共同經營的提議。
KDDI旗下除了電信零售點,亦有銀行及證券金融等服務,未來或有機會引入到LAWSON的分店,至於LAWSON所持有的顧客資料,也會幫助到KDDI的業務。
2025年中國目標分店1萬間
由於日本國內便利店市場「將達到飽和狀態」是目前業界共識,因此三菱商事私有化LAWSON後,最大挑戰是如何在海外尋找出路,尤其是在中國擴大市場,以廣東一帶以及三四線城市,目前的LAWSON網點不多,事實上KDDI在中國也有大量工廠物聯網與辦公室業務,共同經營後,未知在中國市場會如何利用協同效應發展業務。
LAWSON去年進駐中國遼寧省丹東市,同日有13間LAWSON便利店於丹東同時開業,未來會陸續到不同省市開分店,以達成2025年在中國達到1萬間分店的計劃;若然此計劃算盤可以敲響,LAWSON可以為商社帶來的現金流,就不只今天的規模了吧,現金流持續貢獻三菱商事,股神或者也未必捨得放手?
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