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借錢買滙豐 違反股神法則

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有媒體踢爆,滙豐小股權權益大聯盟,原來「伸張正義」背後,有「loop loop loop大法」亦即靠借私人貸款與銀行透支買滙豐收息此一「插曲」。

事實上,坊間已有專家分析「除淨」並不太具指標性,投資者亦應為自己的決定負責,尤其是此時此刻朝不保夕,還要靠借錢投資,風險之高見智見仁。就這兩天所見,坊間就「收唔到息要追討是否正義」的問題已掀起新一輪熱烈討論。

不過就是否借錢投資,想到近日勇武止蝕的股神巴菲特,以前就引述過芒格講過「借錢、酒和女人」(liquor, ladies and leverage),是會令人破產的三大原因,可謂為「槓桿買滙豐」作了注腳。多年來巴菲特特別提醒股民,透過借錢去投資是愚蠢行為無疑,對照今天一樣能套用在靠透支買滙豐的散戶身上。

兩年前巴菲特接受訪問時,再提到這個想法時,收窄借錢為「槓桿」。

他的見解是,投資就應該避免槓桿,如果盡地一煲去賺取自己不一定需要的利潤,就算賺到也不會快樂。依巴菲特思路,問人借了錢,會比股價賺蝕多少,令你更感到壓力,繼而就會在恐慌下做出錯誤決定;人生不只有投資生活,投資是要令生活變好,生活不應該是投資本身,平日如果多反省自己的投資原則,應該不致於陷入人生也晴天霹靂的處境。

巴菲特是凡人,他都會輸錢,跟大家一樣會止蝕,但分別就在面對逆境時的態度和「中伏」後有何反應。

巴菲特這一位老人的反應是「斬纜」。

看到大聯盟散戶反應,難怪會有人質疑是否「輸打贏要」、「用100萬去買股票,但等3萬幾蚊救命」、「不如再溝貨撈底仲好」等等。

Warren Buffett (L), CEO of Berkshire Hathaway, and vice chairman Charlie Munger attend the 2019 annual shareholders meeting in Omaha, Nebraska, May 3, 2019. (Photo by Johannes EISELE / AFP) (Photo credit should read JOHANNES EISELE/AFP via Getty Images)

投資天氣不似預期,係人都會唔開心,但試想想,反省日後紀律同樣重要,All-in前就要為退路未雨綢繆,不致於世界末日。依股神標準,槓桿買滙豐已犯了借錢大忌,瞓身借爆的話,更犯了股神「不要輸大錢」的第一原則,而「買股票即是投資企業」,買之前又有幾了解銀行業前景呢?犯了這麼多反覆驗證的投資原則下,盡快走出泥沼開源才是上策。

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