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英通脹創40年新高 點影響港人理財投資?

英國通脹40年來首次破10%,反映當地高通脹問題嚴重。
英國通脹40年來首次破10%,反映當地高通脹問題嚴重。

英國通脹40年來首次破10%,反映當地高通脹問題嚴重,而且不要以為遠在英國就不關香港人事。實際上,英國經濟對港人在投資理財上有莫大關係。

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英國通脹壓力大

英國7月份消費者價格指數(CPI)同比上漲10.1%,前月為上漲9.4%。其中食品價格勁升是推高英國通脹主要因素之一。不過,即使是撇除能源及食品,核心CPI同比上漲6.2%,同樣較市場預期高。

英國面臨高通脹,雖然工資都有上升,但由於追不上通脹,而且能源及服務價格漲勢太勁,所以觸發大規模罷工,好像英國鐵路及最大貨櫃港費利克斯托(Felixstowe)碼頭就出現罷工,當地交通運輸及物流大亂。

為抗通脹,英倫銀行在8月就加息0.5厘,至1.75厘,幅度是自1995年來最大,並預計通脹會在13%觸頂。鑑於英國目前狀況,花旗料英國明年首季通脹會超過15%。另外,分析開始預期英國於今年第四季將陷入衰退。實際上,英國經濟在今年第一季增長0.8%之後,在第二季萎縮0.1%。

若陷嚴重衰退恐令銀行停派息

作為香港投資者,未來都要留意英國經濟會否陷入嚴重經濟衰退,假如情況較預期嚴重,當地金融系統稍有可能出現風險,監管機構或會又再要求銀行停派息。

在最新業績中,滙豐就表示未來有意恢復每季派息。
在最新業績中,滙豐就表示未來有意恢復每季派息。

大家若不善忘應會記得新冠疫情導致全球經濟陷入停擺狀態,英倫銀行於2019年3月底突要求銀行暫停派發股息,以令銀行保留資本應對因疫情可能導致的經濟情況。滙豐(0005.HK)因而煞停派息嚇親股民,尤其很多依靠滙豐收息過活的「食息一族」,對於香港投資者來說是一場血的教訓。在最新業績中,滙豐就表示未來有意恢復每季派息,所以令到近日股價走強。不過,股民實在不能再輕易相信任何美言,因為即使已宣佈派息都好,最後都是可以不派。因此,如英國經濟急速下滑,再叫停銀行派息去保留資本,香港的英資銀行很可能又再躺着中槍。

英鎊有貶值壓力

除了股票有影響外,英鎊中綫恐怕因應英國經濟有貶值壓力,特別是加息力度不及美國,而且經濟動力不斷減弱。英鎊滙價已跌近2020年疫情附近低位,絕對有可能再次探底。英鎊最差情況可能未到,若通脹開始見頂,英倫銀行不用再加息,甚至可能因嚴重衰退而要掉頭減息,滙價面臨的壓力絕不能少看。

換言之,假如大家有計劃用英鎊,不論是子女在英鎊讀書,或打算移民,不妨分階段兌換,因為遲些換可能更划算。此外,因應潛在貶值,投資用英鎊計價基金可能有滙率虧損,應揀些有滙率對沖,或不要揀英鎊類別。

講開移民,若現時過英國,要預物價上漲壓力很大,除了食品外,住宅也升得勁,據Foxtons指截至7月的12個月,倫敦私人住宅租金就升了2.1%,是5年來最大。現時如移民到當地買樓,這一刻叫有兌率優勢。惟當住下來後,通脹壓力就會有切膚之痛。