華融資禁令傳鬆綁 內房股逆市彈

穆迪預期內地房地產明年底前需求仍疲弱。

中國積極發放穩樓市信號，更多示範房企傳獲國企中債信用增進公司全額擔保發行票據外，不以地產為主業的中資企業據報亦獲中國證監會「開綠燈」在A股市場融資，中港兩地上市的內房及基建股周五逆市升，內房龍頭股碧桂園（02007）及龍湖集團（00960）更一洗頹勢，全日收升6.71%及3.46%，打入表現最好藍籌三甲。

官媒：LPR有下調空間

內媒從中國證監會獲悉，在確保股市融資流動性不投向房地產業務的前提下，允許存在小量涉房業務、但不以房地產為主業的企業在股市融資。具體而言，對於自身及控股子公司涉房業務的企業，最近一年或特定時期的房地產業務收入、利潤佔企業當期相應指標的比例不超過10%；參股子企涉房業務的，則最近一年或特定時期房產業務產生的投資收益佔比不超過10%，意味2018年的再融資禁令「鬆綁」。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，若今次鬆綁消息屬實，將進一步體現資本市場扶持實體經濟的導向。

基建AH股昨均見做好，如中國鐵建（01186）、中國中冶（01618）雙雙漲逾2%，A股大基建股中岩大地更漲停板。即使部分A股重啟再融資大門看似與內房股無關，但不少內房股亦止跌回穩，如旭輝控股（00884）、富力地產（02777）分別收升3.63%及2.5%，前者更結束連續5周跌勢，或與官媒「放風」5年期貸款市場報價利率（LPR）仍有下調空間有關。

雖然10月LPR維持不變，但官媒引述分析指，9月以來內銀開始新一輪存款利率下調的帶動下，年底前與樓按有關的5年期以上LPR或有下調空間。因今輪存款利率下調幅度，明顯大過4月的調整，將有效降低內銀資金成本，為下調LPR提供動力。

穆迪撤富力地產家族評級

不過，國際信貸評級公司穆迪指，基於業務原因，撤銷富力地產及富力地產（香港）之企業家族評級。而另一信評機構標普則應公司要求，撤銷了中駿集團控股（01966）的發行人信用評級和發行評級，撤銷前予其評級展望為負面。

要留意的是，穆迪日前在報告預期，明年底前內地房地產需求仍疲弱，將導致樓市銷售乏力及融資環境緊張，令中資房地產開發商信貸指標續受壓。流動性壓力加劇將擴大強弱開發商之間的分歧，財力較弱的中資開發商可能會引發違約事件。