萬億超長國債起動 半年發完
今年3月全國兩會通過發行1萬億元(人民幣.下同)超長期特別國債,財政部昨日公布相關時間表,本周五率先發行總額400億元的30年國債,下周五(24日)起發行20年國債,以及6月14日開始發行50年國債,合共1萬億元,共分22期,直至11月15日完成。綜合經濟師分析,為配合超長期特別國債發行,預計人行快將降準以提供流動性;對於宏觀經濟的成效,料兩至三個月逐漸在經濟數據中顯現。
李強:支持國家「兩重」建設
中共中央政治局常委、國務院總理李強昨日在視頻會議上強調,要發行並用好超長期特別國債,高質量做好支持國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設(「兩重」建設)各項工作。
他又指示要統籌用好常規和超常規的各項政策,加強財政和貨幣金融工具協同配合,引導更多金融資源進入實體經濟,更好統籌政府投資和民間投資,更大力度引導民間資本參與「兩重」建設,把民間投資活力充分激發出來。
內地《經濟日報》發表文章稱,按照部署,從今年開始擬連續幾年發行超長期特別國債,今年先發行1萬億元。在做好超長期特別國債前期準備工作的基礎上,應盡早啟動發行工作,及時分配、下達資金。
周五率先推400億30年期
總額400億元的30年國債作首批發行,定於周五上午招標,票面利率透過競爭性招標決定,每半年支付一次利息。招標結束至下周一(20日)分銷,周三(22日)起上市交易。
澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆估計,超長期特別國債會投放在一些基建投資,並指財政政策加力提效之時,必須其他部門配合,才能在經濟上見效,尤其發債需要項目支持。他預計具體成效在債券發行後兩至三個月慢慢於經濟數據中反映,特別是基建投資數據。為了配合發行特別國債,楊宇霆預期人行本月有機會降準,或宣布下個月降準,同時在第三季進一步減息。
料最快本月降準供應資金
內地4月最新的信貸數據疲弱,新增社融罕見收縮。渣打中國宏觀策略部主管劉潔提到,短期寬鬆貨幣政策預期升溫,不排除發行特別國債期間同步降準,以推動廣義貨幣供應量(M2)增速,確保特別國債順暢發行。
劉潔續稱,由於年初至今政府債券供應極度疲弱,未來數月發行或加快。她指新增供應不僅來自1萬億元超長期國債,也可能是追趕地方政府債券發行的進度。據該行計算,截至上周六,年初至今地方政府債發行量只有1.1萬億元,較去年同期下降43%。
法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷認為,中央發行超長期特別國債,還要看其後地方政府債發行情況,有機會部分發債任務由地方政府轉移去到中央,整體實質債券發行未必增加這麼多。他預期,總額1萬億元料可拉動國內生產總值(GDP)0.8個百分點,最後未必達到淨發債萬億的實際效果,對內地經濟效益須再觀察。他預料,為配合發債,人行在第二至三季降準共0.5個百分點。
財政部未有透露各年期發行規模,彭博引述消息報道,將發行3000億元20年期、6000億元30年期和1000億元50年期特別國債。