雅虎香港財經 萬達美元債券重挫 成為中國信用市場最新擔憂之源
【彭博】-- 大連萬達集團的美元債券在發行短短幾個月後即跌向不良水平，億萬富豪王健林旗下的這家企業集團成為中國信用市場上最新的擔憂來源。
隨著投資者準備迎接該集團可能出現的現金支出激增，拋售速度最近幾天加快。根據彭博整理的數據，包括回售選擇權在內，萬達及其子公司今年餘下時間可能需要支付相當於19億美元的貸款和公共債券本金及利息。
債務擔憂升溫之機，萬達2021年首次提出申請的珠海萬達上市事宜正面臨不確定性。時鐘滴答，這宗交易的第三次申請將於下周到期。今年3月，中國證券監管機構曾發函詢問上市延遲對萬達償債能力的影響。信中提到，若珠海萬達不能於2023年底成功上市，萬達商業須向上市前投資者支付約300億元人民幣（44億美元）股權回購款。
Debtwire本周報導稱，如果珠海萬達5月底前無法完成上市，那麼萬達三筆總計13億美元離岸貸款的貸方可以要求提前全額償還。
彭博整理的數據顯示，Wanda Properties Global Co.發行的兩支票據的殖利率已升至25%以上，較年初發行時的水平飆升逾一倍。按照這樣的二級市場殖利率水平，借款人很難籌集到新的資金——這種環境加劇了中國房地產行業債務危機和創紀錄的違約。
「儘管今年早些時候發行了債券，萬達的流動性依然緊張，」中國人壽富蘭克林資產管理有限公司的投資組合經理Eddie Chia表示。他補充道，時間不在IPO一方，進一步推遲可能給萬達帶來債務談判壓力。
萬達未回覆置評請求。
彭博此前報導稱，中國房地產行業的困境導致了之前IPO的推遲。
萬達的兩支票據本周在彭博中國高收益美元債券指數中跌幅居前，房地產公司債券廣泛下跌。這一疲弱走勢再次提醒我們，儘管樓市出現復甦跡象，但投資者信心依然脆弱。一些分析師提醒，兩極分化的復甦主要對國有開發商有利，民營企業可能繼續面臨流動性壓力。
彭博行業研究信用分析師Andrew Chan預測，銀行將推遲IPO完成的最後期限。「銀行要求歸還貸款沒有好處，」他說。
首源投資香港有限公司亞洲固定收益投資組合經理Fiona Kwok表示，投資萬達債券目前是「事件驅動型交易」，取決於珠海萬達是否上市。
原文標題China’s Latest Credit Scare Sends Wanda Dollar Bonds Tumbling
--聯合報導 Dorothy Ma、Chester Yung、Emma Dong.
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