雅虎香港財經 誰是收息股中的「王中之王」
高息「股息王」中，AbbVie是您現在買入的最佳之選。
「股息王」是指標普500指數成份股中至少連續25年增加派息的股票。對於這些收息股特別值得留意一點，就是這些「股息王」過去5年在總回報方面整體上跑贏大市，而且高於大部分特定行業的交易所交易基金 (ETF)。
這些「股息王」雖然跑贏大市，但有所不知，說到他們的股息率其實並不那麼吸引。舉例說，在目前榮升為「股息王」的57家公司中，40%的股息率低於2%。換言之，若想發掘一流的被動收入機遇，「股息王」一般情況下未必是好選擇。
不過，這種現象雖然普遍，還是有三隻亮眼的股票例外。製藥巨擘AbbVie (NYSE:ABBV)、電訊龍頭AT&T (NYSE:T) 和石油天然氣巨企ExxonMobil (NYSE:XOM) 的預測股息率全部高於5%。三隻高息「股息王」最好買入哪隻呢？我們便來深入分析，找出答案。
如何比較這三隻高息股？
在選股時，需要考慮三大關鍵指標：
股息率。
股息率是否可長期持續增長。
根據公司長遠前景對估值進行評估。
AbbVie、AT&T和ExxonMobil在這三大指標上有何表現呢？對於預測年度股息率，AbbVie為5.6%，高於AT&T的5.3%和ExxonMobil的5.15%。因此， AbbVie榮登「股息王」股息率最高寶座。
至於可持續性方面呢？要評估一家公司增派股息的可持續性，一般指標是看派息比率，該指標表示每股股息除以每股盈利。最簡單來說，派息比率越高，表示該公司越難維持目前派息水平。
根據這個指標，ExxonMobil脫穎而出，因為往績12個月的派息比率為80.2%，AT&T以86.4%屈居第二。相反，AbbVie在這方面大幅落後，派息比率高達144.5%，情況令人憂慮。換句話說，AbbVie的股息支出遠遠高於過去12個月的淨收入。
然而，派息比率並不就代表一切。AbbVie將要鯨吞肉毒桿菌毒素生產商Allergan，可望在未來3年大幅提升每股盈利。未來10年，AbbVie的收入和自由現金流亦有望可觀增長，因為旗下三隻高價值的藥品Orilissa、Rinvoq和Skyrizi將獲監管機構批准上市。
重點在於AbbVie有望保持「股息王」的地位。事實上，這家製藥巨擘雖然去年派息比率高得驚人，但明年再次增加派息應沒有難度。所以可以概括說，AbbVie、AT&T和ExxonMobil都應視為相當穩健的收息股。
至於估值又如何呢？AbbVie無疑又是贏家。這家製藥商股票目前預測市盈率只有8倍。相比之下，AT&T是10.6倍，ExxonMobil則有17.45倍。
誰是最後贏家？
這三隻「股息王」雖然都值得買入，但若真要比較，AbbVie無疑是明顯的贏家。這家製藥巨頭的股息率最高，估值也最為吸引，而且隨著管理層為業務發展推動的計劃報捷，股息應能長期保持穩定。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019
