雅虎香港財經 財經拆局｜恒指萬四＝損失十個香港GDP｜顏寶剛
「愈跌愈見鬼」，港股沒有最低只有更低，恒指連跌兩日，共挫430點或2.8%，失守萬五點大關，收近15個月低位，離2022年的低位14687點只相差不足300點。港股踏入2024年以來只有兩個交易日是上升，基本上大部分時間都在下跌，累計全月暫跌2086點，跌幅12%，其實形容為「股災」都不為過。
單單恒指下跌對未有入市的市民，可能未必有「切膚之痛」，但更好衡量跌市的規模，可以用港股總市值去比較。在恒指跌穿萬五點後，港股總市值已跌至27萬億水平，重回2016年水平，一年間下跌了22%，同2021年2月的歷史高位58萬億比較更大跌了53%，市值損失了31萬億港元（即是31,000,000,000,000元)。
31萬億港元是多少錢？折算即是12家騰訊市值，或者是香港GDP的10.9倍（2022年水平），換言之我們蒸發了近十個香港的經濟規模。
當然，我同意不論市值或恒指都是帳面數，蒸發了就是蒸發了，投資者固然面對損失，而一般市民亦會因為強積金多多少都會受到牽連，還不要忘記我們的外匯基金亦一直有買港股，近日已有政黨提倡外匯基金應加碼買港股，甚至獲本港官媒認可，這才是最令人擔心。
我留意一些一直撐港股的人開始自圓其說，說甚麼「唱淡的人已經夠多」，然後開始數一些技術指標如RSI、MACD只是一時失靈，然後再數港股市盈率跌穿八倍創新低、又或者用一些回購規模去引證港股接近見底，相信恒指在見2022年十月低位後就會反彈。
我很認同林一鳴的「珍惜生命、遠離港股」的說法，最近他說：「對於股市投資，有一個非常重要的概念：就是影響股市走勢的因素，盈利能力從來排第二，第一是資金流向，如果資金要走，就算騰訊P/E跌至十幾倍、內銀跌至三四倍，資金還是要沽，大市還是要跌。」
至於資金要走的原因，儘管他沒有明言，但在2020年7月開始，香港已經亦步亦趨成為一個內地城市，「一國兩制」自行被當權者一手摧毀，這不是過去的周期理論可以應用。只能說今天的景況可說是求仁得仁，這不是一些財金官員說的「對前景充滿信心」就可以改變。
