雅虎香港財經 賭場業務全面重啓 這隻博彩股可趁低買
與金沙中國(SEHK:1928)、澳博(SEHK:880)及銀娛(SEHK:27)等賭業股比較，金界控股(SEHK：3918)最大不同之處是以柬埔寨為基地。作為柬埔寨最大博彩及娛樂企業，兼且擁有金邊市方圓200公里的獨家賭場經營權。隨著當地賭場業務全面重啓，現在是否合適時機吸納這隻「一帶一路」受惠股？
盈利與收入年均增逾30%
金界於柬埔寨首個項目為金界娛樂城(NagaWorld)，總面積約122萬平方呎，設有169張賭桌及1544部角子機，同時提供酒店及餐飲配套。第2期Naga 2，賭場規模比金界娛樂城更大，提供逾300張賭桌及2500部角子機，項目總面積達118萬平方呎，已於2017年11月開業，成為近年業績的增長動力。
回顧過去幾年，業績維持高速增長，去年收入17.55億美元，按年上升19%；2014至2019年期間，收入複合年均增長率達34%。同期純利亦錄得可觀增幅，2019年純利5.21億美元，按年增長33.4%；而2014至2019年期間，純利複合年均增長率達31%。
新項目成增長新動力
集團已開始籌備興建綜合項目Naga 3的工作，預計可於2025年完工，屆時可接待的客人數量將提高至少2倍。落成後在柬埔寨的賭桌數目將增至1300張及4500部電子機。
除了柬埔寨，金界於2013年進軍俄羅斯，計劃在海參崴發展綜合項目濱海邊疆娛樂渡假城，投資額不少於27億元。由於項目鄰近多個重要旅遊市場，包括南韓、日本及中國，有利金界在柬埔寨以外，進一步廣納客源。工程已按計劃推進，料2021年夏季開業，將成為業績增長的新引擎。
柬埔寨政府於7月中宣布，允許當地所有賭場重啟業務，但必須先與當地衛生部門就施加的規則簽訂協議。而金界已獲衛生部門批准證書，即旗下賭場業務，包括中場、貴賓廳及角子機等可全面重啟。
總結：增長前景值得看好
但要留意旗下賭場自4月開始，暫停營業超過3個月；其他業務包括酒店、餐飲及零售同樣受到衝擊。雖然管理層期間已採取多項措施減省開支，但過去每月基本營運及利息支出仍以千萬元計。
另外，賭場全面重啓後，需時待人流回復以往水平，故此金界即將公布的中期業績倒退是在所難免，下半年要追回上半年業績亦有難度。從長線著眼，金界增長前景絕對值得看好，若因為業績消息令股價出現沽壓，將會是趁低吸納時機。
編輯:Yan
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Raymond Lo沒持有以上提及的股票。
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