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退休買收息股點揀兼搵數據:教你DIY自己動手做

港股在顯著反彈後再次受壓,增長股出現回調。對於臨近退休想為自己打造退休投資組合,將部份資金買收息股是不錯選擇,但買股要懂得篩選揀出優質股,否則容易跌入陷阱。一文教你點揀兼自己搵數據。

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買入並持有派息股,並將股息進行再投資,這能夠利用複息效應去創造回報,所以對很多投資者來說,收息策略是經常用到。作為將會退休人士,買收息股可以打造自己的現金流收入,並作為日常生活開支資金來源。

不過,買收息股並不簡單,因為如一家公司的股息不可持續,管理層可能會削減派息,甚至完全取消股息,股價將會大跌,分分鐘財息兼失。因此買收息股有3條黃金定律必須要通過才好買:

1. 派息率要健康

公司的派息率可以方便地衡量其股息的可持續性。對於收入投資者來說,這是一個非常受歡迎的指標,因為易於計算及理解。

將公司的年度股息總額除以公司的盈利就可得出派息率。其中也可以有變化,如可以使用公司過去12 個月 (TTM) 的盈利或遠期盈利預估計算。但要預估未必一般投資者可以做到,如果想做可以不同增長情境計算,這對變化能有更充份掌握。

根據一般經驗,公司的股息支付率應低於50%。舉例來說,如果一家公司在過去一年支付了2,500 萬元的股息並在此期間賺取了1 億元,派息率為25%是相當合理的。在香港部份派息股的派息比率達70%以上,但假如高於80%,就應多加留意,並非一定不可持續,但過高意味將來緩衝空間減少。

2. 派息往績要具一致性

派息歷史往歷是另一關鍵因素。理想情況下,公司要有長期的持續派息記錄,最好以幾十年而不是幾年來衡量。更好的是,該公司甚至可能每年至少增加一次派息,好像長建(1038.HK)就有超過廿年的增派息紀錄。

派息增長重要性高,是因為反映公司仍有增長動力,雖然未必很強,但收入及盈利有增長,反映未來派息的可持續性,而公司繼續有投資,資產變得越來越豐厚,創造股息的能力理論上也更鞏固。

3. 具強大現金流支持

第三是公司要有現金流支持。一家公司要派息必要有充足可調動現金,而且是能夠從日常營運中產生,而不是動用現金儲備或消耗資產。

要計算可將公司的總股息支付除以其自由現金流。要獲得自由現金流量數據,可將公司經營活動產生的淨現金,減去資本支出。最起碼自由現金流要高於派息金額,最理想是不超過70%。

要從港股中篩選,按三個條件,股息率達5厘以上,股東回報率(ROE)高於9.5%及去年有盈利增長。以市值計可以見到內銀股建行(0939.HK)、工行(1398.HK)、中移動(0941.HK)等。

要知是否符合收息股3個條件,於Yahoo網站輸入股號找尋財務數據,按「統計資料」可找到派息率。

想詳細研究過往派息紀錄,按「歷史數據」,再選「僅限股息」就可找到數據,而且可以下載數據資料,簡單利用試算表的圖表功能,就能很快看到趨勢。

在「金融」下再揀「現金流量」,就可找到現金流數據。

想打造優質退休收息組合,花多些時間自己做研究絕對值得,而且亦有好工具幫手,應多加利用。