雅虎香港財經 通脹out！就業成聯儲局減息行動焦點
隨著物價升幅逐步降溫，最新的通脹數據大致符合預期，而投資者的關注點已變成聯儲局何時減息，以及減多少。雖然通脹是聯儲局加息的起因，但來到現在，促進就業這央行的另一任務就成為減息辯論的焦點。
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「薪酬數據確實是未來幾個月央行行動的重點。」 花旗全球經濟學家Nathan Sheets向Yahoo財經說：「這是聯儲局將會最關注的範疇。」
經濟學家認為，若以近三個月計，目前通脹率已低於聯儲局2%的目標，更令人擔憂的經濟數據是勞動市場情況，失業率在穩定上升，每月新增職位數目一直在下降。
「我們現在正處於這樣的轉捩點。」ICG 經濟和投資研究主管 Nicholas Brooks 對Yahoo財經說：「雖然過去六個月大部分焦點都集中在通脹數據上，並希望數字回落，但現在體和核心通脹正在回落⋯⋯至聯儲局更放心的水平，我認為現在焦點將更為轉向增長數據。」
疲弱的 7 月就業報告讓人們將注意力轉向勞動市場放緩。報告顯示，按月新增職位創2020年以來第二低，失業率創近三年來新高。該報告還引發了一個普遍關注的衰退指標，根據過往情況，每當勞動力市場動力惡化，失業率便會連隨上升，像近期的情況一樣。
Moody首席經濟學家Mark Zandi則對Yahoo財經指，雖然對通脹的關注不會消失，但勞動市場的風險比通脹的風險更高。
Zandi說：「趨勢是失業率將會向上，通脹則向下。」
Zandi認為，如果持續下去，勞動市場的進一步惡化可能會導致聯儲局採取更多寬鬆政策，而不僅僅由於通脹下降導致減息。
儘管勞動市場明顯降溫，但經濟學家在當前的動態中找到了積極的地方：失業率上升的主因不是因為公司正在進行大規模裁員，而是愈來愈多的人進入勞動市場，但企業吸納的速度追不上。
而這令裁員數據成為更重要的焦點，Zandi表示這將是「關鍵統計數據」。
「企業已經減少了招聘，因此創造就業機會的速度也隨之放緩。」Zandi解釋說：「但幸運的是，到目前為止，他們還沒有大幅增加裁員。但如果發生這種情況，那麼我們的處境就會不同。經濟衰退的風險將比我目前的預期高得多。」
Zandi表示，他目前預計未來 12 個月內出現衰退的可能性約為 33%，他指出，每周申領失業救濟人數將是追蹤裁員情況時需要關注的關鍵數據。
