雅虎香港財經 金價望升破2000美元 黃金ETF值博率高？
今年以來，多重因素刺激下，金價已在高位徘徊許久。
世紀疫症全球大爆發，美國成為全球疫情最嚴重國家，為了保經濟美國於財政及金融政策雙管齊下出狠招。自3月以來，美國國會已經批准了3.3萬億美元的新支出，以應對新冠肺炎疫情對經濟停擺帶來影響。另外，同時聯儲局加大量寬，令該局資產負債表爆增至7萬億美元以下。
結果是，美國財政部指出，去年10月至今年6月累計，美國赤字暴增至2.74萬億美元。市場開始憂慮美國財政狀況及經濟再探底可能，觸發美元作為全球儲備貨幣信心危機，令美元被拋售。美匯指數由高位99急插穿94水平。再加上聯儲局將維持利率不變至2022年，加息無望令美元弱勢料持續。
中美關係不可控因素增多；全球新冠疫情恢復需時等一系列因素之下，國際市場避險情緒升溫，其於美元與金價反向關係，推動黃金價格爆升。早在5月時，黃金（現貨金每盎司）價格已升至1700美元以下，於7月底金價再升破歷史高位1920美元，於7月30日仍於1950美元高位徘徊，至今金價已累升26%，走勢凌厲。
不少外資投行加入唱淡美元，吹捧金價再上，有望突破2000美元大關。無金在手投資者應否追入？投資黃金有什麼工具可選？
上半年黃金跑贏全球主要資產
據「世界黃金協會」於7月中發布報告顯示，2020年，黃金將被投資者作為一種重要的投資組合對衝資產，疫情衝擊之下，全球經濟將需要一個較長期U型反彈，甚至需要更為長期的W型反彈，預示著資產配置方面，高風險、低機會成本等因素，將共同支持黃金價格及相關投資。
今年上半年，據彭博、洲際交易所基準管理機構和世界黃金協會數據顯示，黃金跑贏了全球所有主要資產，領先納斯達克指數、美國國債及美國企業債的收益率。
黃金ETF受捧 入場費低至千元
其報告亦顯示，截止今年6月，全球黃金ETF已連續7個月出現淨流入，創下歷史紀錄。全球黃金ETF總量增長1.4噸（約等價於56億美元），總持倉達3621噸，也是歷史新高。本港市場而言，金礦股和黃金ETF亦有顯著升幅。
招金（SEHK：1818）、中國黃金（SEHK：2099）、紫金（SEHK：2899）及山東黃金（SEHK：1787）近日價量齊升。黃金ETF方面，SPDR金ETF（SEHK：2840）和FL二南方東英（SEHK：7299）於近幾個月價格錄得顯著升幅。
筆者認為，雖然金礦股表現佳，但其仍要受礦地開發、市場購買情況、行業供需所牽制，相比而言，追蹤黃金價格的黃金ETF更值得入手。
本港追蹤現貨黃金的ETF有SPDR金ETF（SEHK：2840）、價值黃金（SEHK：3081）及恆生人民幣金ETF（SEHK：83168）以及於6月推出不久的FL二南方東英（兩倍做多黃金）。
其中，SPDR金ETF為全球最大黃金ETF，在其他不同市場也有發行，年初更是降低了購買門檻至每手5股（原為每手10股）。以7月30日計算，入場費約7000多港元，由道富集團管理發行。而香港惠理集團管理的價值黃金，則在規模上較小，發行時間也較晚，入場費則約4700港元。恆生人民幣金ETF入場費則約3400元人幣。南方東英黃金ETF入場費更低至約982港元。
投資結語
如果現入市追逐金價升勢，以ETF與金價相關系數高，而入場費門檻低，值博率較高。
編輯:Cyrus Li
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Twinkle Zhou沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
