香港股市 已收市

一隻充滿股價利好因素的強勢二線內房股

Steven Cheung

內房板塊走勢參差,其中,世茂房地產(SEHK:813)股價創52週新高,因有蛛絲馬跡顯示其部署快將分拆物業管理業務上市,加上有4厘股息加持,相信要繼續破頂,並無難度。

物管子公司獲紅杉和騰訊投資

5月14日,世茂宣布旗下世茂服務分別獲紅杉資本中國基金和騰訊控股(SEHK:700)投資1.3億及1.14億美元。

這單交易有一定協同效應。根據通告,紅杉資本中國基金將支持世茂服務與紅杉生態體系協同發展,協助引入社區商業資源,並通過物聯網、雲計算、大數據等技術應用,協助世茂服務實現經營管理能力及效率的提升和優化。騰訊將利用線上線下融合的平台優勢,以及助力商業新生態的能力,幫助世茂服務加速數字化升級。

去年底,世茂服務管理樓面達1億平方米。去年世茂的物業管理收入為27億元人民幣,按年上升68%。

紅杉及騰訊向來無寶不落,其入股世茂服務或因今年世茂服務錄得的物業管理收入及管理樓面表現不俗。

分拆計劃惹憧憬

下一步世茂服務極有可能部署分拆上市,近日世茂股價相對強勢,相信與這個憧憬不無關係。近年內房股分拆物管業務成為潮流,往往以特別股息形式分派,例如中國海外(SEHK:688)以特別股息形式分派中海物業(SEHK:2669);碧桂園(SEHK:2007)分派碧桂園服務(SEHK:6098);時代中國控股(SEHK:1233)分派時代鄰里(SEHK:9928)。

其實,從大股東角度而言,內房企業將物管公司股權分派,對於股東們猶如額外多一筆財富,像碧桂園分派碧桂園服務後,後者市值已經相當於前者46%。倘若世茂如法炮製,大股東許榮茂身家料可三級跳。相反,不進行分派,內房企業股價未必會反映物管公司的價值。從這角度出發,世茂以分派形式將分拆世茂服務上市的機會較高。

股息率逾4厘

估計即使不派特別息,往往會向股東提供認購配額。好像雅居樂集團(SEHK:3383)分拆雅生活服務(SEHK:3319)並無分派股份,惟每持有50股雅居樂可認購1股雅生活。以現時新股市場熾熱,以白表申請難以獲派得一人一手,惟持有相關內房股則可以確實有相當認購配額。

除分拆物管業務的利好因素之外,世茂股息率約4.3厘,投資者既可以坐享現金股息,又可等候分拆計劃,一舉兩得,何樂而不為?

編輯:Yan

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Steven Cheung沒持有以上提及的股票。

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