雅虎香港財經 一隻受惠中美角力的雲概念股
中美角力，加上新冠肺炎疫情衝擊，內地企業加快數字化及忙將業務「上雲」，一場「雲上武」展開，近日被美國斬斷晶片供應的內地電信巨擘華為，轉攻雲基礎設施即服務（Infrastructure as a Service ,IaaS）市場，而雲市場較少受到美國打壓，內地IaaS市場競爭即加劇。金蝶（SEHK:268）為華為供應雲軟件從中受惠，再者國企加快「去外國化」而轉用本地軟件，令金蝶可分一杯羹。
金蝶受惠華為加大雲業務
華為雲最近推出華為雲Stack，為內企及政府本地數據中心的雲基礎設施，提供在雲上和本地雲服務。華為雲、華為雲Stack、華為雲邊緣均以華為雲擎天架構為基礎，華為雲Stack提供與華為雲一致的雲服務，同步AI、大數據、IoT、區塊鏈等。
有研究指，華為於去年上半年在IaaS 市場佔有率已升至6.1%，稍為超過金山雲的5.3%，但與阿里雲的42.2%仍有一段距離。
Gartner公布《Market Share: IT Services, Worldwide 2019》報告顯示，華為雲在中國IaaS市場排名升至第3位，並為全球第6位，增速高達222.2%。
市場預期，華為擁有技術能量進一步搶佔IaaS市場（IaaS於雲計算市場屬中游業務），華為集中發展中小企業及大企業或國企客戶，此舉令下游的數據中心，以及上游的雲軟件需求增加。而金蝶已加入華為雲的平台，金蝶發展上游雲業務競爭較少，作為獨立軟件供應商，受惠於華為給予訂單大增。
內企軟件本土化熱潮加速
此外，近年內地出現去IOE，減少對IBM（NYSE:IBM）、Oracle（NYSE:ORCL）、EMC的依賴，內企的數據系統可免除受制於人。金蝶向外表示，已替華為替換所用Oracle軟件，換上金蝶產品，而金蝶雲．蒼穹及EAS雲與Oracle的數據庫系統可相容。內地百大企業中大部分有使用Oracle，轉用本地軟件為金蝶帶來巨大商機。
雖然華為受美國制裁，令華為及其相關企業發展受限，但金蝶的雲業務收入中電訊及科技行業佔比不重，影響受控。
金蝶、騰訊強強聯盟
金蝶可謂左右逢源，除了華為外，與騰訊雲剛達成戰略合作，雙方將在平台共研、產品集成，以及生態互惠等方面進行深度合作。根據IDC「China Public Cloud Service Market Tracker (2H19) report」指出，內地公眾雲服務市場（IaaS/PaaS/SaaS）於去年下半年達69.6億美元，首五位IaaS市場領導者依次為阿里巴巴（SEHK:9988）、騰訊（SEHK:700）、中電信集團、華為及AWS，共佔整體市場77.5%，金蝶的雲業務已吸納了其中兩大客戶，在中國企業級應用的軟件即服務（Software as a service，SaaS）雲市場再保首位。
結語
雖然以上「表面證供」對金蝶有利，但雲業務收入只佔其去年整體收入近4成，即使今年有關比重可能增加，但是內地今年經濟放緩，軟件升級或需延後，令公司另一主營業務「企業資源管理計畫」（ERP）軟件業務可能受影響。
不過，金蝶處於淨現金水平，去年經營活動産生的淨現金有63億元人民幣，現金約18.99億元人民幣，應足以抵擋市場波動，於大跌市中不失為防守性之選。
編輯:Yan
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Cyrus Li沒持有以上提及的股票。
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