需求乏力 中国消费品初创企业艰难求生

【彭博】-- 中国经济低迷对一些正在崛起的新兴消费品初创企业构成拖累，这些品牌之前被大肆鼓吹为可口可乐和哈根达斯等西方品牌的中国替代品。

数据提供商Preqin Ltd.的数据显示，去年中国消费行业的风险资本投资较2018年峰值下降了93%，饮料生产商元气森林和冰淇淋品牌钟薛高等公司的命运正在发生转变。

与此同时，在经济出现低迷前上市的公司 —— 包括化妆品制造商逸仙控股、玩具公司泡泡玛特和茶叶及烘焙食品生产商奈雪的茶 —— 自那以来股价已较IPO价格下跌逾80%。

这种转变也牵累到淡马锡控股和华平投资等投资者，这些投资者的兴趣一度帮助崭露头角的内地品牌通过巧妙的营销吸引了日益青睐国内品牌的中产阶级，从而一举成名。但现在，随着裁员和法律纠纷的增多，许多企业都在艰难度日。

“中国的新兴消费品牌近年来在合适的时间、合适的地点和合适的消费者群体中取得了飞速增长，”咨询公司英敏特驻上海的联席董事Roolee Lu表示。“现在高增长的黄金时期对他们来说已经过去了。”

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元气森林就是一个很好的例子。这家生产无糖气泡水和茶饮的公司在上一轮融资时估值达到150亿美元，成为登上胡润全球独角兽榜的中国第一快消品牌。但知情人士称，由于中国当时实施了严格的防疫限制，2021年和2022年销售额较75亿元人民币（10亿美元）和100亿元人民币销售目标相差最高达30%。

知情人士称，由于气泡水部门业绩下滑，去年总销售额不到70亿元人民币。他们表示，产品部门在2022年裁员超过50%，并且裁员持续到去年，尽管一度雄心勃勃地想最终将团队人数增加一倍。

经济放缓和消费者支出回落导致高端商品需求萎缩，暴露出中国新兴品牌基础薄弱。在中国与美国、澳大利亚和西欧关系日益紧张之际，这些本土品牌难以构成可持续的西方品牌替代品，中国希望振兴本土企业的雄心遭遇了挫折。

老牌跨国公司拥有更强大的供应链和广泛的分销网络，这使得它们的价格低于新兴竞争对手。而且他们能够推出新的产品线来参与竞争，可口可乐有自己的无糖苏打水系列，百事可乐也推出了无糖产品生可乐。

亚洲内部的竞争也很激烈。农夫山泉旗下的茶饮业务在2023年上半年增长了60%，占总收入的四分之一以上。三得利控股的无糖乌龙茶同期增长200%。这两个品牌的无糖茶饮价格都接近元气森林的同类饮品。

当被寻求置评时，元气森林向彭博新闻社提到了创始人唐彬森2月4日致员工的一封信。唐彬森称，外部形势“严峻”，称不少行业不少公司甚至处于是否离开市场的十字路口。

“我们在向传统老大哥学习的历程里反向调整自我鞭策，在不断试错升级中获得行业认知，”他写道。“我们创业之初因为运气取得了一点小成绩，整个团队就飘了，包括我自己也在其中。人一飘就容易犯错误。”

原文标题China’s Consumer Startups Fight for Survival as Demand Falters

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